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规划君

买基金的必备技能:选对人,很重要

规划君
规划君   规划君 2017-01-09 17:45 阅读(2250)

提起基金经理,可能大多数投资者对这个职位的认识都比较模糊。

 

你说他们是操盘手吗?不是。整天盯着K线图研究买卖点位,这是交易员的工作。基金经理更像个决策师,决定建仓空仓时机、股票买卖交易可接受的价格区间,然后让交易员盯盘操作。

 

你说他们是分析师?是,但又不全是。一只基金,其实并不像我们从网上看到的那样,只由一名或者两名基金经理管理着,其实背后有一个投研团队为他们提供各种分析报告。不过出色的基金经理,很多也是从分析师做起的。

 

你说他们是股市中的“庄家”?想多了。以前有朋友说,自己炒股都是跟着几个明星基金经理的策略走的,因为他们觉得基金经理管理几亿甚至几十亿的资产,股市中肯定是庄家。其实随着信息披露的透明和监管的严格,靠坐庄抬价格已经不太现实了,况且以前靠内幕交易的丑闻一旦败露,那就是身败名裂。

 

说来说去,基金经理究竟是干嘛的?

 

基金经理就是基金的管理人,可以说,一只基金的业绩如何,几乎完全取决于基金经理的决策。而前面我们提到的操盘手、交易员,都是执行基金经理每项决策的人,是基金经理的“手下”。

 

角色扮演一下,如果我是一位基金经理,我今天要去买某只股票,这是一项决策;最后决定买10%,还叫决策;明天决定空仓,也是决策……只要这只基金还让我管着,那么我的每一个跟基金有关的决定,都是在做决策。

 

是不是听着都觉得压力还蛮大的,确实,面对众多投资者的期许、网上轻易就能查到的业绩以及各级监管部门的监督,做出好业绩要承担的“风险”不比我们面临资金亏损的风险小。况且投资者都是不满足的,不仅仅对业绩不满足,而且总在各个基金经理之间难以抉择。也应了那句话:「没有永恒的朋友,只有永恒的利益」。

 

那么基金经理对于一只基金来说,到底有多重要?

 

重要与否,我们单从基金经理更换后的业绩就能看出来。我们举一个很经典的例子:华夏大盘精选(000011)。

 

这只基金曾经在王亚伟的带领下,创出了6年净值翻10倍的业绩奇迹。

 

可是自从王亚伟“私奔”后,来回换了6位基金经理了,可业绩却再也没起来过:

 

 

再看看这只基金每一年的业绩表现:

 

 

自从2012年王亚伟离开后,这只基金的业绩基本都在均线水平徘徊,2014、2015年甚至大幅低于均线,评级只有一颗星。基金规模也从王亚伟时期的60亿+,缩减少到现在不到20亿,美人已迟暮。

 

可见,对于主动型的基金来说,基金经理是绝对的灵魂人物。选基金就是选基金经理,这话说的没毛病。

 

介于篇幅有限,关于基金经理更换后投资者该怎么做,推荐大家看这篇文章:基金经理走了,我是撤?还是留? 

 

那么,我们该从哪些维度,选出优秀的基金经理?

 

隔壁老王说:这还不简单,选收益高的就好,追着业绩好的基金经理买。

 

看收益高低没错,毕竟这是投资者最直观的方式,但这并不是唯一的参考指标。毕竟前一年的TOP10,在未来一年很难继续表现优异,所以我们要综合以下几方面来判断基金经理:

 

1.选股能力


优秀的基金经理在选择个股时通常既会考虑个股的上升空间,也会充分考虑估值水平和潜在风险,从而在仓位控制和持股结构上做出更合理的安排。研究表明,对于大多数基金经理而言,选股的贡献远远大于择时的贡献。

 

2.择时能力


基金经理的择时能力一般指基金经理对市场整体走势的预测能力。拥有好的择时能力,意味着能很好的控制仓位,在牛市提高进攻力,在熊市规避风险。


 

上面这两个指标,投资者可以直接比较基金的相对收益,比如与沪深300指数、与同类基金比较,业绩是高还是低。

 

3.风控能力


优秀的基金经理有能力降低“系统性风险”的冲击,避免“个股踩雷”的风险。不过我们不能只看牛市的大涨,毕竟身处牛市中,猪都能被吹起来,风控能力强的基金经理要经过各种市场的考验,获得稳定业绩或亏损更少的才最好。

 

“夏普比率”、“贝塔系数”和“詹森指数”等风险调整后的收益指标,可以很好的评估基金经理的风险控制能力。这三个指标,可以到晨星网去查看。

 

4.基金经理及团队稳定性


基金经理的稳定性决定了基金风格的稳定性。基金投资的重大决策是基金经理做的,但是整个基金投研团队的配合也很重要。

 

这个就直接看基金经理的任职时间就好,起码要在1年以上,几个月就换人的那种直接pass。


 

5.投资管理经验


我们综合基金经理的从业年限,从业机构、担任过的职位,以及经历过的市场阶段是否完整等方面,来综合考察一位基金经理的投资经验。经历牛熊的基金经理更值得信赖。

 

这个就直接看基金经理的简历就行。

 

目前市场上的基金经理得有1000多位,从中挑选出优秀的人才,也不是件容易的事。有时间的话,不妨按照规划君上面提到的这5个维度筛选一下,看看能否选出自己“中意”的人。

 

自己筛选嫌麻烦的话,可以参考一下规划君选出来的几位“中意”之人。悄悄告诉你,好规划近期要上线一款「全明星计划」,里面所选出的优质基金,都是基于各有专长的优秀基金经理筛选出来的,全明星ALL STAR,可以期待一下。

 

统一回答一个问题:


最近有“基友”问,规划君怎么不更新优选基金的列表了?

 

其实规划君的优选基金,已经重新组合成大家在好规划看到的基金产品了,比如微笑定投、超级基金,包括近期要上线的全明星计划。总是按类别推荐十好几只基金,容易造成大家一买买好多,最后也管不过来的情况,所以我们帮投资者构建基金组合,事半功倍。


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