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规划君

震荡行情里,这类基金无敌了

规划君
规划君   规划君 2017-02-21 18:37 阅读(6219)

上周的直播课里,规划君顺嘴说了一句“量化基金在2016年表现特别抢眼”,然后就有基友查了查量化基金的业绩,发现从近一年、两年的收益去衡量,确实处于“无敌”的状态。

 

 

于是乎,不少人点名让规划君写写关于量化基金的介绍,好吧,干货来了。

 

什么是量化基金?

 

所谓量化,就是能用具体数字记录,用来衡量工作的效率、好坏和成绩的方法。

 

区别于普通基金,量化基金是利用金融经济学、统计学、数学、计算机等数据量化的方法对投资组合进行管理,从数据中寻找带来超额收益的“大概率”策略,跟踪发现交易机会,避免人为的主观判断所带来的判断失误,力求把握获取超过市场的平均回报。

 

上面的话不好理解吧,那你还记得去年“阿尔法狗”先后战胜韩国棋手李世石和我国棋手柯杰的事情吗?人类大脑做出来的思维,战胜了人类大脑的思维。而掀起这场人工智能革命,最重要的依据就是大数据。



因此简单来说,量化基金就是基金经理通过大数据分析,设计了一只「阿尔法狗」来帮忙买卖股票。

 

量化基金都有哪些类型?

 

量化基金分为两种,一种是被动型的、一种是主动型的。

 

被动型的就是指数型量化基金,跟踪指数的变化而变化。

 

主动型的又细分为:量化多因子和量化对冲型两种类型。其中,多因子选股,是通过一组指标,比如公司基本面指标、分析师预期指标、市场情绪指标等来筛选股票,满足这些指标的股票就买入,不满足的则卖出;而对冲型则是引入了对冲机制,通过做空手段,达到降低组合市场风险、获取绝对收益的目标。

 

量化基金的表现如何?

 

数据显示,截至2016年12月底,主动型量化基金的平均收益率为-2.48%,而股票型和混合型基金的平均收益分别为-11.25%和-13.57%。量化基金在2016年的业绩表现明显优于股票型基金和偏股混合型基金。


(数据截止时间:2017年1月1日)

 

规划君直接截图了wind的数据统计结果,可以看出在去年震荡行情中,量化基金能够跑赢沪深300指数,带来了超越市场的回报。

 

规划君也选择了12只量化基金,展示了具体的业绩情况:

 

(数据截止时间:2017年2月16日)

 

今年以来的业绩似乎不太理想,但是量化基金的优势在于长跑能力强。跟同类基金的一年、两年业绩再去比较,大多数量化基金的收益率甚至翻倍。

 

如何选择量化基金?

 

抛开「量化」这个框框,选择基金无外乎从基金经理、投资风格和历史业绩这几个方面入手,这里规划君就不再详细赘述了,有需要可以看看这篇文章:买基金的必备技能:选对人,很重要

 

但既然是「量化」,我们就要额外关注量化的模型是否有效了。说起来可能大家会觉得模型是否有效,太复杂了吧,看不懂模型咋办?

 

模型也不会让投资者一五一十的看到的, 不过有个很简单的办法,去比较长期和近期的业绩,来快速判断模型是否有效。比如有些量化基金以前的业绩很好,但短期却被落在后面,甚至当大多数同类基金都转亏为盈时,依然收益为负。这就证明该基金的量化模型已经失效了。

 

当然,这个方法也不是最准确的,我们还可以根据夏普比率来判断模型是否有效。

 

科普:

夏普比率,是计算投资组合每承受一单位风险,会产生多少的超额报酬。若为正值,代表基金盈利的能力高过波动风险;若为负值,代表基金操作风险大于盈利。

 

通常来说,如果夏普比率≥1就挺好的了,当然越大越好。据此,规划君从上述的量化基金中看了看,$长信量化先锋的夏普比率是1.28,$南方策略优化为1.096,申万量化小盘1.14。

 

那么,2017年是否可以配置量化基金?

 

与2016年相比,今年的市场还会以结构性行情为主,而且波动会更大,但整体相对于其他资产类别来说,股市还是相对偏乐观的,所以适当配置量化基金是不错的选择。

 

具体的基金,大家可以参考上述表格中的基金,也可以直接到「好规划APP→产品→基金」里面,参考微笑定投和全明星计划,这两款基金组合中的基金,都是通过量化策略筛选出来的。

 

最后,需要注意的是:

并不是所有的量化基金名称中都带有“量化”二字,比如海富通阿尔法对冲、嘉实腾讯自选股大数据、华夏网购精选等都属于量化基金范畴。


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