“都说基金是最适合普通投资者进行长期投资的工具，可养基一年多没赚到钱还亏了不少，而且市场半死不活，我都被套了大半年了，感觉回本遥遥无期。问题到底出在哪儿了呢？“

恐怕很多养基新人都有这样的困惑。

虽然说买基金是最适合小白的投资方式，但也不是说闭着眼买就包赚钱的。同样是买基金，人家赚了我咋就亏了呢？分析起来大体有这两大原因：

第一，投资过于集中，造成成本过高；

第二，不会止盈，造成收益回吐。

这节课先来说第一条。投资过于集中其实包含两方面：

1.将资金集中投资于一只基金——配置问题

2.单笔大额买入——择时问题

老班养基多年，总结起来，决定基金投资收益水平的就三点：选基、择时、配置。

选基决定了你是否走在了正确的路上。同样是基金，哪怕是同一类型的基金，好基金和差基金业绩差别很大。

而择时和配置则决定了你走的快慢。就算你选到了好基金，不同时间买入卖出，所获得的收益也可能差好几倍。这就是择时。

而配置的作用在于，帮你分散风险。就算再好的基金，受市场大势的影响，业绩也会有起落。不能把宝都押在一只或一类基金上。

如何选基金，我们前面的课程中说过了。配置会在下一课里详细展开说。这节课说说怎么避免因为择时造成的基金亏损。

不要试图预测市场

基金定投现在已经逐渐成为家喻户晓的一种基金投资方式，受到很多普通投资者的欢迎。但也有一些人对定投有质疑。大家知道老班一直推荐基金定投的投资方式，而且我自己也是坚持在定投的。2015年4月份那会儿，就有身边的朋友问了，现在才4000多点，都说6000点指日可待，还有人说最高可能到一万点，你看你这样一次也投不了多少钱，赚钱多慢啊。

这种想法的背后暗藏着一个假设，那就是：接下来市场是上涨的。然而市场是上涨还是下跌，只有回头看才会清楚。

巴菲特的老师格雷厄姆说过这样一句话：“如果说我在华尔街60多年经验中发现过什么的话，那就是从来没有人能够成功地预测股市波动”。巴菲特也说：预测是算命先生做的事情。连这些投资大师都无法预测市场，我们更不能轻易得出市场要涨还是跌的结论。

那么既然市场是难以预测的，那么有什么办法剔除择时造成的风险呢？那就是定投了。

什么是基金定投？

基金定投不是一种投资品，而是一种投资策略。本质上，依然是基金投资。但相对于单笔买入而言，基金定投采取了不同的投资方式。

简单来说就是以某个固定频率、固定金额，将资金投资于某个基金产品。比如：选定每只基金后，每月1号买入这只基金2000元，或每周三买入这只基金500元。

投资金额和投资频率都是投资者自己设定的，频率常见的有每周投一次、每两周投一次、每月投一次。也有一些平台允许日定投，也就是每天投一次。

为什么要定投？

1.定投可以避免择时错误造成的重大损失

刚刚我们说过，预测市场是一件非常困难的事情。定投就是建立在不预测的基础上的，避免择时。择时说白了就是“低买高卖”，本质上是要尽量降低自己的投资成本。但如果踩错点，投资成本可能会过高。

拿2015年来说，如果按照全年平均收益来看，2015年全年上证指数大约上涨9%，偏股基金平均收益在40%以上，很多优秀的基金收益在100%以上。就是说，如果你年初买一个比较中庸的偏股主动型基金，经历2015年的大幅波动以后，最终的收益还有40%，但多数人收益反而为负或者收益很少，这是为何呢，其实就是因为择时错误造成的投资成本过高的问题。

2.通过定投可以在低位积累足够的筹码

可能很多人刚开始定投就亏了，然后就很犹豫还要不要继续定投。

这个时候，大家不用过度担心，因为定投是一个适合长期投资的投资方式。其本质是在市场的低位逐渐积累筹码，等待牛市的到来。虽然积累的过程，看不到效果，甚至可能亏损，但牛市一旦到来，前期积累的筹码便会发挥作用。

A股向来有牛短熊长的特点，于是我们就可以有更充足的时间积累足够的筹码。

当A股沉寂了一段时间后，总会出现时间短暂但幅度却惊人的牛市。但是在牛市初期，我们大多数人都是不会相信牛市会来的。那么最好的回避风险、还能获得丰厚收益的办法就是通过定投在低位积累筹码，等待牛市的到来。