前面我们说了定投基金定投相对于一次性投资，可以让大家少在择时上犯错，是一种非常有效的投资方式。但是在坚持定投这个基本原则的基础上，还有一些定投策略可以放大我们的定投收益。最基本的策略就是要学会止盈。

我想可能不少同学都有这样的经历：曾经，有50%的收益摆在你面前，可是你没有好好珍惜，眼见着收益一点点缩水，从50%变成40%、30%、20%...这这这…比没赚到过钱还心塞！

你不是不曾赚到过钱，只是赚到的钱从没进过你的兜里。而那些赚到钱的人，不仅仅是因为选了好基金或是买对了时间，更重要的是，他们懂得自律。赚到一定程度就落袋为安，否则永远只是账面上的一个数。所谓浮盈，浮着浮着就不见了…

一、为什么止盈这么重要？

这和A股市场的特点有关。

A股市场，牛市短熊市长的特征非常明显，定投实质是在市场的低位逐渐积累筹码，等待牛市到来。这个积累筹码的过程往往比较漫长，这过程中始终看不到效果，甚至还会亏损，这个过程已经相当煎熬。如果坚持到牛市却没止盈，接下来可能又要经历一个三到五年的煎熬。

不过根据历史来看，每隔三五年，总会一轮短暂的牛市，这也正是止盈的最佳时期。

股市的这种大幅波动，相信大家都有切身体会。尤其是经历过2015年股市的人，肯定都意识到了基金止盈的必要性。当然这些还只是我们主观上的感觉，下面咱拿数据说话。

以上证指数为样本，选取2007年初至2016年初，9年期数据。

先对选取的数据做个说明：

1.选这个区间是因为这9年上涨指数基本从3000点到3000点运行，累计涨幅为0，而且区间有牛有熊有震荡，覆盖周期够长，代表性较好。

2.选大盘指数是因为能很好地代表市场平均水平。

假设在这9年时间里，以上证指数为投资对象，每月初定投，考察四种不同的止盈策略，分别是不止盈、10%止盈、30%止盈、50%止盈，对应的收益率咋样呢？请看：

结论：止盈是有效的，而且止盈的幅度与最终的投资收益成正比。Again,因为A股市场并非一个持续向上的市场，而是牛短熊长，所以止盈非常重要。

说明一点，对于定投来说，止盈指的是之前投的到达止盈就赎回，但定投是继续的。

另外，有一点要提醒大家，我们这儿的数据，是没有计算止盈后这笔钱的再次投资的收益的，也就是没考虑复利的效应。如果止盈的资金投资于固定收益类产品，比如p2p或者国债，这个数据还要更高。总而言之就是，止盈可以提高我们的投资效率。

二、止盈点设在多少？

好的老班，我知道止盈的必要性了，辣么止盈点设在多少合理呢？止盈点是有一个统一标准吗，还是因人而异？

1.如果是一个比较长的定投计划，止盈幅度不宜设置过低，过低将严重制约整体的投资收益率。

从历史经验来看，A股市场一旦走牛，涨幅往往比较大，如2006年、2007年、2009年上半年，2014年10月至2015年6月，历次大牛市涨幅均超100%，如果作为一个较长投资周期的定投计划，建议定投止盈的设置在40%-50%。

2.止盈幅度也不是说越大越好，如果止盈幅度设置过大，也就很难达到止盈点，这样止盈也就毫无意义。

3.如果投资期限较短，则设置止盈点偶然性较大

刚刚的数据回测是基于一个很长的周期，但是对于咱们这里大部分同学来说可能都是近一两年才开始投资基金的。

如果投资周期较短，止盈目标设定就存在很大的偶然性。咱们分别以从2014年开始定投和从2015年初开始定投为例，回测结果如下：

可以看到如果是从2014年开始定投的，收益规律是一样的，依然是50%进行止盈的收益率最高，可以达到15%。而从2015年开始定投的情况就不太一样了，大家看到表格里是“—”，为什么呢？因为从2015年初开始定投的话，50%的止盈点是根本达不到的…事实上，40%就已经达不到了，从表中来看按照30%的止盈点赎回，是投资收益率最高的。

大家可以看到2015年开始定投的话，无论设置什么样的止盈点，收益率都是负的，但从数据可以看出，止盈还是比不止盈要好。

通过刚才这个数据回测，我们可以看到，如果投资期限较短，那么最终的收益受入市时点的影响就会比较明显。而每个人由于入市时点不同，因此设置止盈点也更加因人而异。

总结一下，关于止盈点的设定，老班的建议是：

（1）定投期限不宜过短，建议设定在至少3年以上。

（2）从数据看，30%的止盈点比较适当。投资期限越长，止盈目标越高。

（3）在投资期限较短情况下，要根据入市时点适当调整止盈点。

（4）当达到止盈点时，坚决执行止盈操作。这一点很重要！自律，一定要自律！

选择了定投，就意味着你已经打败了50%的投资者；如果你再学会了止盈，就能打败了90%的投资者啦。