这段时间静心阅读，缓慢成长，并逐渐调整配置方案，现在梳理一下思路，分享给大家。

总说：

1、配置比例及想法。

2、自己的一些进步。

详细说明：

1、配置比例

想法：

（1）国内股票：国内目前的打新政策，对小投资者来说是很好的投资方式，无风险翻倍收益的机会不要错过。

（2）国内指基：越来越看重优质公司及分红，倾向于配置国内高分红的红利指数基金。

（3）美股指基：为了避免单一市场的风险，注重资产的不相关性，配置美股指基。

（4）债券指数：根据国外的投资历史，收益最高的是股票，排在第二位的是债券。债券相对稳定，可能在大跌时起到降落伞的功能。

2、自己的一些进步：

（1）放低收益预期：刚入市那会儿的期望是年化20%，现在想来真是狂妄又无知，巴菲特才20%多，就已经是全世界第一了，自己凭什么？股市长期来看收益率在8%－10%，即使加上一些高抛低吸的幸运成份，最多在12%，再加上预留出弱市时收益回撤，预计收益在10%就已经是极出色了，大部分普通人连4%都要抢。

（2）随着年龄的增长提高债券的占比：如果某一年出现亏损，我们不能单单认为是这一年亏损了，因为亏损是在过去所有累积的基础上亏损，就像过去电视上的答题游戏一样，哪怕你正确了99次，只要最后一次输了就归零了。

随着年龄的增长，我们承担风险的能力和能等待资产回归的久期都在下降，所以，需要随着年龄的增长，缓慢增加债券的占比，比如每增加一岁增加1%的债券。

（3）认识到安全资产的重要性：在刚入市的几年中，我是没有安全资产的，就是全部都是股票和基金，这对我最大的教训是，在资产极其便宜时，我没有可以买入的备用金，这减少了我从熊在牛的收益。

我认识到，现金或债券是一种期权性质的资产，是一种未来一段时间里买入各类资产的权利，现金或债券的价值在熊市时得到放大，所谓“现金为王”并不是拿着现金/债券不动，而是在熊市时可以买入极低价格资产的机会。

（4）认识到自己在市场中的无知性：以前看过一份资料，在择时选股时成功率要达到74%以上才能战胜市场，自问自己达不到，于是决定放自己一条生路，使用资产配置平衡风险、用多元化防止单一资产风险、用跨市场投资品种防止单一市场风险、用动态平衡提升收益。

用一种短期不明显，但长期有效的方式来应对市场的各种状况，他在任何时候都不是收益最高的，但在任何时候收益也不是最低的，就是让我们在市场中获得资产的稳定增长。

（5）认识到市场短期有波动，但整体向上：因为随着国家经济发展、企业的发展、通胀等原因，参照国外股市的发展规律，股市是短期有波动，但长期是向上的。所以，明白风险和收益是成正比的，不去奢望高收益低风险的投资品。

寻找到自己风险与收益的平衡点，确定他们的比重，然后安心的坚持。

（6）认识到定投比热血式的抄底更安全，也更持久：我们总是会受情绪影响，在市场高涨时喜欢买入，在冷清时喜欢卖出，市场并不总能如我们的意。回顾过去会发现，大多数人都不是死在牛顶之后的下跌，而是熊市进行过程中按奈不住的盲目抄底。

制定一个定投计划，每月固定投入即可，定投比热血抄底更安全。

要把市场当成你的奴隶，要么利用它，要么不去管它，不要反受其控制。

（7）认识到投资成本对收益的严重影响：巴菲特与对冲基金的10年赌约，证明了高额的管理费会毁了投资人。我能做的是尽可能的少交易股票，并选择低管理费的指数基金。

（8）认识到资产配置再平衡的魅力：多元分散的资产配置能下降的风险其实较为有限，最多下降三分之一至四分之一，特别是在下跌的时期，各资产的相关性比上涨时期要高，就是说资产涨跌的相关性是不对称的，做资产配置的真正好处，其实来自于再平衡的动作，因为这个动作强迫我们卖出高位的资产，买入低位的资产，等待均值回归后收获收益，这个过程提高了收益。

（9）认识到波动是市场的一部分，我们不要局限于此，要看重资产本身的增长性。

（10）认识到频繁的调平操作并不明智：一方面资产的上涨或下跌具有趋势性，所以短时间内不断的动态平衡并不明智，另一方面动态平衡也容易出现误用，就是在几天或几个月的时间内以动态平衡的名义耗尽操作空间（轻易的空仓或满仓），这是不对的。

结合控制操作成本的思路，以后一方面尽量少操作，另一方面拉长调平的时间至半年或一年。因为配置比例是一个区间，不是一个绝对的数字，不要为了维持而不断调整。也不要因为外在的政治、经济影响而去主动调整它，当时间拉长以后，这个配置与“最优”的配置也不会差太多。

（11）坚持自己的资产配置，比寻找“最优”的配置方案更重要。从入市到现在已经调整了多次资产配置比例，现在想来多半是错的，其实仍是一种人为的择时，资产配置方案的切换是一项极稀缺的能力，大多数人都不具备，以后也不再为难自己，就是现有配置即可。

作为普通人，一生不到30年的投资生涯，希望能尽量少犯错！

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