基金豆近期新开了一个专栏#每日估值播报，很多财蜜表示看不懂，那我们今天就来简单聊聊估值。

简单的说，「估值」就是人们用来评估投资资产（股票、指数等）的一种方式。

我们投资买卖股票时，会根据业绩、历史价格等等各种情况来估计一下股票的价格，然后再跟当前的价格比一下，看是高了还是低了。低了就买进，高了就卖出。当然每个人“估计”的方法不一样，有人看盈利、有人看形态、还有人瞎蒙。 

股票最终展示出来的某个时刻的交易价格，其实就是市场上估低的人和估高的人之间达到的一个平衡值。 

也就是说，股票交易价格实际上是大家一起“估计”出来的。既然估计，就要有一定的锚点，总不能漫天瞎想。比如很多人都喜欢用股票的每股收益来估计价格，就是我们常见的估值指标市盈率PE。

常见的估值指标有这几个：

市盈率（PE），每股价格/每股收益（PE=P/E），假如某个公司市盈率是10，就表示我们愿意为这个公司的1元盈利付出10元。数值越低一般认为估值越低。

市净率（PB），股价/每股净资产的比率（PB=P/B），也就是我们常说的账面价值；数值越低一般认为估值越低。

ROE，就是资产收益率，净利润/净资产，ROE越高企业资产运作效率越高，市净率也就越高；

指数是由很多只股票组成，指数的市盈率，也就等于综合计算的所有股票的价格，除以综合计算的每股收益。其他指标同样的道理。 

指数估值怎么样才算高估、低估？

当前沪深300指数市盈率10.74倍，处于偏低估值水平；创业板指市盈率28.30倍，处于正常估值水平，放在10年前，是绝对的偏低估值水平；而纳斯达克100指数市盈率25.54倍，看着不高，但其实已经算估值偏高了。

 你会发现每个指数的高估和低估标准都不同，而且就算是同一个指数，不同时期的估值高低标准也不同。

因为每个指数编制方法和相应成分股都不尽相同，创业板指数成分股多为TMT等代表未来发展方向的新兴产业，虽然波动很大，但成长性非常高，因此市场给予相比大盘蓝筹更高的估值。而且不同行业估值标准也不同，金融行业估值一直比较低，医药、信息等估值相对较高。

这时就需要历史百分位来衡量指数是低估还是高估了。

历史百分位，就是当前交易日的估值历史排名/历史估值数据总数，就拿上证综指来说，当前市盈率百分位12.36%，就是说历史上只有12.36%的时间市盈率比现在更低，所以上证综指当前处于低估水平。

这下各位财蜜是不是心里大概有个谱了～

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