虽然我没投资过债券基金，但早在多年前就被科普过。有一位投资非常保守的同事买了债券基金，但最终亏损而无奈弃掉。当时跟她了解了一点债券基金的特点。今天借这个话题，我也学习并整理一下投资债券基金的风险。

1、收益风险

1）持仓情况

债券基金除了纯债基金，很多也是按照一定比例投资于股票，大多数在20%的仓位，有小部分的股票仓位能达到40%左右，基本达到混合基金的股票投资仓位。所以，可以看到，纯债基金收益风险最低，随着股票仓位的提高，风险越来越高。

2）利率债和信用债的比例

投资债券基金，要关注一下投资于利率债和信用债的比例，尤其要关注信用债的评级情况。还要考察在高信用债和低信用债方面的配置比例以及久期配置等，以此作为判定风险和收益的标准之一。

3）投资风格

这个主要是关联基金经理的投资偏好。债券基金是主动型基金还是被动型基金，也影响了它的风险和收益。所以，在选择债券基金时，也要考察基金经理的历史业绩、基金公司的规模和实力从而进行选择。

2、利率风险

其实我最先被科普的知识就是债券基金的利率风险。债券的价格与市场利率是反方向的变动趋势。也就是市场利率上升，很多债券的价格会下降，这就是我的同事当年买债券基金出现亏损的原因。所以，按照这一规律，我们可以在市场利率下降的时候适当进行债券基金的投资。

3、信用风险

根据债券发行单位的不同，体现了信用风险的差异，也就是还债能力的不同。我了解到，在我国，大部分债券是由中央政府、地方政府、金融机构和国有大中型企业发行的，信用度还比较高，信用风险还不是太突出。投资者的债券收益相对还算稳定一些。

投资就有风险。债券基金相比股票基金风险要低得多，但风险也不容忽视。随着市场内债券基金的不断增多，投资者也要结合自己的资产配置情况来决定是否投资债券基金。如果喜欢投资这种基金，还要注意在合适的时机、选择适合自己的债券基金。