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#【专栏】酱婶聊股债

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酱婶

消费品牌分化:东阿阿胶进入“良性盘整期”?

酱婶
酱婶   酱婶 2019-07-14 22:29 阅读(1864)

    刚刚,东阿阿胶发布《2019年半年度业绩预告》:

    东阿阿胶上半年净利润同比下降75%-79%,这是非常非常大的降幅,再降多点公司就亏损了。对此,东阿阿胶的解释是:“公司连续十二年保持持续增长,净利润复合增长率20%以上,当伴随着企业规模的逐渐扩大,受整体宏观环境等因素影响,以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低,公司下游传统客户主动消减库存,从而导致公司上半年产品销售同比下降,公司也进入了一个良性盘整期。”

    “市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低”,这话听着,应该是东阿阿胶高管们认为阿胶应该继续涨价,继续受到消费者青睐,但市场并不认可。公司甚至大言不惭“进入了一个良性盘整期”,净利润暴跌75%算良性,真是搞笑,那净利润暴跌50%岂不是算正常经营——哪位老板面对公司净利润暴跌50%敢说经营正常啊。

    其实我很想知道阿胶到底会不会比鸡蛋更有用,吃鸡蛋也加上枸杞、核桃、芝麻等等东西,估计效果也不错吧——那阿胶的价值回归,是不是鸡蛋?

    阿胶一斤的价格300-1800元都有,鸡蛋批发价3元,这价值回归,[坏笑],想想都觉得好笑。


    今年的消费品牌增长比较分化。

    白酒、酱油都在大幅增长,区域品牌都被挤压得很惨。

    珠三角的酱油销售在疯狂向大品牌集中,亨氏中国区高管几乎每个月都会到广州批发市场视察,李锦记老总也偶尔会西装革履出现在广州批发市场。厨邦酱油和味事达疯狂地占据超市的陈列端架,千禾不断铺货,已经遍布珠三角的大超市,加加酱油又开始布局了。

    偌大的珠三角,已经容不下小品牌了。东古酱油作为珠三角区域一个挺老的牌子,这两年时不时就被传说倒闭了。即使大超市里还有小品牌,它们也需要为此付出与销售额极不对称的费用,完全无利可图。它们只能蜗居本地和在看似无限大的网络市场,不断被挤压。

    有些行业则是巨头没落。内衣行业巨头港股都市丽人发布盈利预警,估计2019年上半年净利润下滑超过80%,比较好的是,人家公告没敢说“良性盘整期”。都市丽人的老对手安莉芳也发布盈利警告,不过只说了利润会下滑,没说下滑多少。

    你们还记得达芙妮吗?


    题外话:如果有个女性消费品指数基金,该有哪些上市公司呢?如果参照港股都市丽人、安莉芳和达芙妮,貌似会比较惨啊。


    明天(7月15日),清水转债上市,准备卖掉。因为清水源前几天发布2019年上半年业绩预告,净利润下滑5%-35%——我才不信这超“良性盘整期”呢,更惨的是东方园林昨晚公告,2019年上半年预期净利润巨亏5.5-7.5亿元,说不定会把整个环保行业拖下水了,所以准备卖。

    如果中装转债跌一些,我有可能买一点,中装建设今晚公告,2019年上半年净利润增长40-60%,叠加今年预期可能获得高新企业认证的税收优惠,今年可能会比较好。(纯属自己的思路,仅供参考,据此操作,概不负责。)

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