今天，最高价的一批可转债是上图这样的，以暴跌为主。这一切都源于泰晶转债的一个骚操作。

昨天晚上，泰晶转债的发行主体泰晶科技，宣布提前赎回全部泰晶转债。债券持有人只有两条路，要么被赎回，要么转股。之前谈再升转债的时候已经说过，被强赎都是血雨腥风的，网上很多人传说的数据是：按照昨晚的收盘价计算，转股亏63%，被赎回亏73%。我懒得去算这个数据对不对，反正字里行间的残酷是真实的。

之所以说泰晶转债的强制赎回是骚操作，因为泰晶科技在今年3月底发布了公告：公司股票2020年3月9日至3月27日之间，连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价格不低于转股价的130%，已经触发赎回条款，但公司董事会决定不提前赎回泰晶转债。

但泰晶科技还发了一份补充公告：根据中登公司数据，泰晶转债未转股余额只有3158.3万元，如果泰晶转债流通面值总额低于3000万元，又将触发赎回条款，到时候公司又有权赎回。

泰晶科技先出了一份公告说不赎回，但又补充公告说可能因为可转债存量太少而赎回。可转债的存在，对公司来说是一个负担，公司需要定期或不定期公告可转债的相关情况，比如转股情况，还要负责可转债的一些费用。当可转债存量很少，公司的负担就会大于从这些可转债上得到的好处。

所有的可转债都有一个存量低于3000万，公司就有权提前全部赎回的规定。可能这就是一个分界点，可转债存量低于这个规模，上市公司就会出现负担大于利益的情况。公司就会有非常大的提前赎回的动力。

上市公司每季度都会公告可转债的转股情况和剩余数量。作为投资者应该下意识地不去投资那些剩余数量已经接近3000万元的可转债，没必要跟上市公司对着干。

有些人认为泰晶转债已经公告说30个交易日内，有15天股价高于转股价的130%，不提前赎回了，接下来就不会再因此赎回了。这是一种错觉，因为，泰晶科技的这份公告只是针对公告里面提到的这个时间，并没有表示今年，或者终身都不提前赎回。投资者出现这个错误完全是因为自己想当然，我翻了泰晶转债的募集说明书，里面就没有这个一次承诺终身有效的说法。违规并不存在，只是一部分投资者想多了。

而且在3月初，泰晶转债发公告说，2月份这个时间段触发赎回条款了，但公司董事会决定不提前赎回。

这就是一个很好玩的事情了，因为泰晶科技的股价已经远远高于转股价的130%，会持续出现“连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价格不低于转股价的130%”，触发赎回条款的情况，那公司是不厌其烦的，每个月发一次不提前赎回的公告，还是干脆利落，忙一个月，把可转债提前赎回了，一劳永逸呢？！

如果是我，我选择一劳永逸。

从这件事我们可以得到一些教训。

1、规模存量规模太靠近3000万元的可转债，炒作起来很好炒作，但那真的是虎口夺食。

2、没事多看公告，想投资就要看公告，不要想当然。

前段时间证监会打击可转债的乱炒作，只要涨幅太大就会要求发布风险提示，结果效果并不明显。泰晶转债这么一搞，以完全市场化的手段，一招就扼杀了大部分可转债的乱炒作，太牛了。