回顾第一次在印象笔记写下这个标题的日期，竟然是2016年。只想感叹拖延症晚期真难治疗。不管怎样，迟做总比不做强，希望这是一个新的开始吧。默默许愿，每周写一份思维导图读书笔记吧。

书籍： 《解读基金：我的投资观与实践》作者季凯帆

读书笔记： 时间碎片

一、投资的准备

1.      1. 基金净值为1，累计净值表示成立以来的总体情况
2.      2. 基金费用分为前中后三段时期。购买时的申购费用，前端收费/后端收费。持有基金时的管理费托管费。以及赎回基金时的赎回费用。

   3. 新基金认购费低且有3-6个月的封闭期（建仓期不可赎回），通常不建议购买新基金。若购买新基金，则可选择成立半年后的新基金购入，并稳定持有半年以上，以获得最大上涨收益。

   4. 基金分拆复制和分红：都是换汤不换药。分拆和复制由证监会控制，而分红由基金公司决定。目的是为了缓解投资者的净值恐慌症，同时扩大基金的申购规模。

   5. 指数基金：为被动型的基金，与基金经理是谁关系不大，因其编制稳定，管理费用不高，且能分散风险而为许多投资者喜爱。而增强型指数基金，是一种特殊的指数基金。既有被动投资的部分，又包括主动投资部分。此外，用户可以用ETF投资指数基金。

   6. 面向海外投资的QDII: 此种基金为主动投资型基金，认购申购费用高于普通基金。可用于平衡国内的高风险投资

   7. FOF和生命周期基金：

        a. FOF基金就是指基金组合，每个人都可自行创建。国内政策不允许FOF
        b. 生命周期基金即有明确时间限制表明为xx年可用资金而准备的基金。生命周期基金为长期投资，且目标时间越接近，固收类的投资会逐步增多，而股票类的投资会逐步减少。

2) 投资心态的准备

3）投资小贴士

二、投资目标的确定

1. 三分之一法
2. 指头算法：投资比例=80-你当前的年龄 

1. 72法则

1. 115法则

1. 因复利带来的巨大魔力，故长期投资过程中必须追求最高收益。因为很小的收益变化，结果天差地别。

三、基金品种的选择

1.       1. 晨星评级
2. 
3. 
   
4. a. 晨星网会对成立一年以上的基金进行评级、分类，且一月评一次
   b. 同类型的基金根据风险调整后的收益进行排序（即把风险折算成负收益，在净收益中扣除）
5. 前10%     为五星基金
   后22.5%  为四星基金
   后35%     为三星基金
   后22.5%  为二星基金
   最后10%  为一星基金
   
   
   注：很可能两只基金业绩差别不大却分属两个等级。因为每个等级都有名额限制。鸡头和凤尾的差别。
6. 
   

     2. 基金龙虎榜

a. 快照；包括三五年评级、今年以来的回报以及净值情况

b. 业绩和风险；包括最近一周、一个月、三个月、六个月、一年、三年、五年的投资回报率，以及基金设立以来的业绩情况。三年标准差和三年晨星风险系数

e. 状态；申购状态（开放/赎回）、赎回状态（开发/赎回）



   3. 晨星六指标

a. 平均回报（越大回报越高）

b. 阿尔法系数（表示跑赢大盘的概率）

c. 标准差（指基金增长率的波动情况）

标准差越大，基金波动越大，收益变化越大，短期风险也越大

d. 贝塔系数（基金相对于大盘的情况）

指数基金完全跟踪大盘，所以贝塔系数=1 

贝塔系数>1 说明波动比大盘还要大，短期风险大；

贝塔系数<1 说明波动比大盘小，短期风险小

e. R平方（指基金和大盘的相关性）

R平方=100 说明该基金与大盘完全相关

如果R平方与100相差太大，那么贝塔系数没有任何参考意义

f. 夏普比率=收益/风险

夏普比率指风险与收益相结合的数值大。夏普比率数值大也有可能是收益小风险小的债券基金，因而夏普比率一定要在同类基金中比较。

2） 根据优秀的基金公司/基金经理选择合适的基金

1. 一枝独秀不是春，百花齐放春满园。一个基金公司有一只明星股并不奇怪，若是所有基金综合情况都很优秀，那么这个基金公司就很独特了。因而，可以根据优秀的基金公司来选择基金。
2. 一个优秀的基金经理需要同时拥有牛市和熊市的投资经验。经历过过山车的市场，还能保持不错的业绩，可以充分证明该基金经理的能力。

3） 按照资产配置比率选择基金

主要还是根据不同用户的投资目标选择投资策略和资产比例。

一般基金招股书中都有明确规定一只基金的股票和债券比例。

4）建立属于自己的投资组合

前面提到过我国由于政策限制，不允许FOF基金。但是每个投资人都可以专属自己的投资组合。

注：投资的钱应当为闲钱。且为了降低风险，建议分散投资。比如投资不同的市场，股票债券货币基金房地产黄金等等

四、具体操作方法

1） 以核心+卫星的方式购买基金

即核心部分配置稳健型/激进型基金，具体根据用户的投资目标投资期来决定，锁定的是未来目标的部分。

卫星部分指小部分比例尝试其他类型的基金或者小部分尝试波段操作。指的是你可以试图“发财”的部分。 同时也可以购买一只“瘟鸡”也就是以前业绩好，近期业绩不妙的基金。这是符合价值投资的。

2）建议长期持有基金。

形象的例子：买基金就像排队买火车票。每个队伍都有人，每个队伍最终都能买到火车票，可是有快有慢。如果你在各个不同的队伍间窜来窜去肯定没有好结果。至少要在一个队伍上排上一段时间吧。基金也是这样。

长期持有不是指购买一两只基金并且永远持有。而是在该基金符合我们投资策略的情况下，基金公司良好的情况下持有。一旦基金公司发生变故，或者该基金的资产分配发生改变，投资策略发生变化，我们就该考虑是否继续持有了。

3） 赎回基金

当这只基金不符合我们的投资策略，或者当我们的投资目标已经达到时，我们都可以选择赎回基金。为了降低风险，选择部分赎回的方式最佳。

大概梳理的内容就是这样，如果有遗漏或者理解不到位的地方欢迎大家指出补充。一起进步吧！by时间碎片