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下面是「晨光转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自晨光生物公告，需创业板权限

转债名称：晨光转债

申购代码：754030

申购时间：6月17日（周三）

转股价值：98.37（6月16日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

晨光生物6月16日收盘价为12.05，晨光转债初始转股价为12.25，转股价值98.37，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

晨光转债的纯债价值为94.08，纯债价值优秀。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司主要从事天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然营养及药用提取物、 油脂和蛋白等天然植物提取物的研发、生产和销售。

天然植物提取物是以植物为原材料，主要通过物理方法提取分离，定向获取 和浓集植物中的某一种或多种有效成分，且不改变有效成分结构而形成的产品。 天然植物提取物除具有着色、调味、增香等作用外，往往还具有补充人体维生素， 增强人体免疫机能，起到抗氧化、降低血脂等营养保健功能，可作为食品添加剂 和营养保健品配料，广泛应用于食品饮料、乳制品、保健品、医药、饲料等行业 领域，具有广阔的市场空间。 

公司主营业务收入构成如下：

 本次募集资金用途如下：

公司2020第一季度业绩报告如下：

市场情况

正股2020年以来涨幅近50%，估值处于较高位置。

 公司2018年是盈利低位，2019年营业收入同比增长6.59%，净利润同比增长33.24%，2020Q1营业收入同比增长3.24%，净利润同比增长26.29%，毛利率受到优势产品叶黄素价格回暖的影响明显修复，2020Q1受疫情影响，餐饮行业情况不佳，但食品工业需求有所提升，业绩没有受太大影响。

小她评估★★★★

从晨光转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值优秀，公司债券评级AA-级，评级尚可，近期市场整体溢价率有所下滑。

整体上看，小她给晨光转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。