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下面是「天能转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自天能重工公告

转债名称：天能转债

申购代码：370569

申购时间：10月21日（周三）

转股价值：97.51（10月20日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

天能重工10月20日收盘价为19.55，天能转债初始转股价为20.05，转股价值97.51，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

天能转债的纯债价值为81.64，纯债价值尚可。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司自成立以来主要从事风机塔架的制造和销售，是国内专业的风机塔架生产商。同时，公司积极实施产业链拓展及业务转型，稳步推进风电场、光伏电站的运营建设。

公司主营业务收入构成如下：     

 本次募集资金用途如下：         

2020年半年度业绩报告：

市场情况

行业方面，行业属于风电业务制造业，近期走势较好的板块中，风能就是其中之一，主要受益于政策方面新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家不再补贴。2022年及以后全部机组完成并网的海上风电，反向促进了风电装机容量的迅速增长，正股的估值目前处于适中位置，近期涨幅较大，且自身股价波动较大。

业绩方面，近两年公司业绩爆发式增长，2020年上半年营收同比增43.92%，净利润同比增86.53%，财务方面，需注意公司的现金流不大好，负债率也挺高。

小她评估★★★★

从天能转债前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA-级，评级较低，目前市场溢价率有所下滑。

整体上看，小她给天能转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好