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 下面是「永安转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自永安行信息公告

转债名称：永安转债

申购代码：113609

申购时间：11月24日（周二）

转股价值：98.53（11月20日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

永安行11月23日收盘价为20.04，永安转债初始转股价为20.34，转股价值98.53，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

永安转债的纯债价值为80.53，纯债价值尚可。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司的主要业务是基于物联网和大数据分析技术的共享出行系统的研发、建设、销 售和运营服务，同时依托永安行平台通过永安行 APP 向消费者提供共享出行平台服务。 主要代表产品和服务包括公共自行车系统、共享助力车系统、新一代公共自行车系统、 共享汽车系统（新能源汽车）、网约车等共享出行平台服务。

公司主营业务收入构成如下：     

 本次募集资金用途如下：         

2020年第三季度业绩：

市场情况

 行业方面，公司主要是做有庄共享单车业务，随着共享单车的热潮逐渐退去，行业方面仍有强劲的竞争压力，不过随着规模扩张政府政策的介入，公司的差异竞争策略或会逐渐显现，正股估值目前处于自身偏低位置。

业绩方面，近两年公司业绩一般，2020年以来营业收入同比增长1%，净利润同比增长14.64%，财务方面公司的经营性现金流还不错，负债率也较低。

小她评估★★★★

从永安转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA-级，评级尚可，目前市场溢价率有所上升。

整体上看，小她给永安转债评级：

建议申购，★★★★

小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好