最近应该很多人开始投资“双低转债”——在中签啦公众号和小程序可以看到双低转债的相关信息。

    持有可转债，就不得不关注一个问题：当上市公司要赎回可转债了，该怎么办？

    可转债发行（从我们申购当天开始算），半年后进入转股期。转股期内，可转债有可能触发“有条件赎回”。

    有条件赎回，就是可转债投资者常说到的“强制赎回”，当触发条件，上市公司决定赎回，就是强制的——上市公司会持续发几十个公告提醒可转债持有人，持有人可以将转债卖掉、转股，如果什么都不做，一直持有，等强制赎回日到了，就会被上市公司以“面值+当期利息”赎回。一般可转债面值都是100元，利率都很低，所以当期利息都是极低的，几分钱也是很正常的。

    能够触发“有条件赎回”的条款，转股价值和转债价格一般都在130元以上。上市公司强制以100元+利息的价格赎回，肯定没人会接受。所以，当可转债强制赎回公告之后，可转债价格会迅速向转股价值靠近——如果溢价率很高，就会暴跌。当转股价格和转股价值相近，可转债持有人就会转股，虽然转股不一定能赚，但被强制赎回至少要亏30%左右，少亏就是赚，所以只有极少数人会忘记转股而被赎回。所以，可转债持有人将强制赎回视为利空。 

    也有一些公司，会在满足有条件赎回的情况下，决定不赎回，这是上市公司的权利。不赎回，也会有不赎回的公告的。不赎回，并不是说可以“接着奏乐，接着舞。”因为有些公司这个月不赎回，下个月就说要赎回了，防不胜防。所以没有金刚钻，不要买双高转债——买双低转债就没有这个顾虑。

    从上市公司的角度来说，强制赎回是为了促进转股，让债主变股东，就不用还钱了，这是好事。

    作为可转债投资者，没必要去折腾复杂的转股，当持有的可转债要被强制赎回，第一时间卖出就行了。可转债强赎条件和公告，在中签啦小程序可以看到。

    不要持有已经公告强赎的可转债，警惕那些即将满足强赎条件的可转债。