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下面是「海兰转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自公告海兰信

转债名称：海兰转债

申购代码：370065

申购时间：12月11日（周五）

转股价值：98.81(12月10日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

海兰信12月10日收盘价为14.98，海兰转债初始转股价为15.16，转股价值98.81，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

海兰转债的纯债价值为83.21，纯债价值尚可。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

海兰信主要从事海洋观探测仪器系统和智能船舶系统的研发、生产、销售与服务，同时公司依托海洋电子产品与系统的领先地位与技术实力，逐步向海洋电子综合解决方案提供商和海洋大数据服务商扩展。公司围绕智能船舶与智能航运系统、海洋观探测两大业务领域，形成了智能航海产品系列和智慧海洋产品系列。公司主要产品同时面向民用和军用市场：在民用领域，公司服务于远洋运输、海洋工程、海洋科学考察、海洋环境以及海洋渔业等领域，为客户提供综合导航、海洋信息、监控管理等产品及智能船舶解决方案服务；在军品和政府类市场领域，公司是中国海警、海事、救捞、渔政的供应商，为该类客户提供综合导航系统以及基于船端和岸基对海的监控管理系统等产品及服务。

公司主营业务收入构成如下：        

 本次募集资金用途如下：        

公司2020第三季度业绩如下：

市场情况

行业方面，公司主要专注于航海电子科技产品的研发设计生产一体化业务，业绩主要受船舶行业景气度影响，有一定周期性，涉及海底大数据等相关概念，估值处于适中位置。

业绩方面，公司营业收入不大稳定，这几年营业收入与净利润基本没大增长，原地踏步，2020年至今营业收入同比降低7.38%，扣非净利润同比下降60.87%，财务方面，负债率较低，现金流不是很稳定

小她评估★★★★

从海兰转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA-级，评级尚可，目前市场溢价率有所上升。

整体上看，小她给海兰转债评级：

建议申购，★★★★

小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。