可转债负溢价套利
可转债溢价率的计算方式:溢价率 = (转债价格 - 转股价值)/转股价值。
转股价值 = 100/转股价 * 现股价。
因为可转债兼具债性和股性,相当于有保底的股票,比股票更容易获得市场认可,所以几乎都会有所溢价,但也有少数可转债出现负溢价。
目前负溢价的可转债有以下这些:
可转债负溢价原因大都是:未进入转股期、股价短期大涨。
比如华菱转2,溢价率-8.42%,负溢价原因是最近华菱钢铁的股价持续大涨,转债价格没跟上——股价短期大涨,可转债经常会出现跟不上的情况,因为担心股价又跌回来,可转债是T+0交易且不限制涨跌幅的,跌起来会比股票跌得更惨,所以很多人怕高位接盘。而且华菱转2尚未进入转股期。
如果进入转股期又出现负溢价,就会有人买入转债进行转股套利,这种套利行为很可能让溢价率由负转正。华菱转2、英特转债、中钢转债、永安转债和同和转债都还没进入转股期。
可转债转股所得到的股票数量 = 转债数量 * 100 / 转股价,不足1股的直接派现金到股票账户,100是指可转债面值100元/张。
上图中的华锋转债已经进入转股期了,如果上周五收盘前买入,并在收盘前申请转股,到周一卖出,假如股价没跌,那就能赚到1.5%左右。如果股价下跌,那可能没钱赚,也可能亏钱。
计算如下:如果以118.80元/张买入10张华锋转债并申请转股,第二天会得到1000/9.13=109股和4.83元现金。华锋股份现股价是11.02元。
转股前是市值1188元的华锋转债,转股后得到股票市值1201.18元和现金4.83元现金,多了18.01元。
如果是可以融资融券的股票,投资者又开通了融资融券功能,那可以一边申请转股,一边融券卖出相应的股票数量,就不怕第二天股价下跌了,只需要支付一点点融券费用。融资融券需要股票账户资产50万元以上才能开通。
转股的操作请咨询各自证券公司的在线客服,因为每个证券公司的转股入口都不同。
华菱转2将于4月29日进入转股期,同和转债将于5月3日进入转股期,永安转债将于5月31日进入转股期。大家还是很担心股价回落,毕竟还没得转股。
小知识:可转债转股不收费,T+1日到账。
风险提示:股价短期涨跌无任何规律可言,套利可能被套!
什么是转股期?无论什么价格买入都是按面值1000除以转股价得到正股数量吗?
酱婶,请问东财超过130就要停牌到下午14:57,如果想等涨高点再卖,是不是只能靠下午那最后三分钟呢?
中钢周五没卖,现在跌了
我以为每天都是这样,谢谢解答!
开盘前半小时跌到118,今天没卖,不知道操作对不对