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优雅睡莲

我是怎样选基金的

优雅睡莲
优雅睡莲   优雅睡莲 2021-06-09 12:33 阅读(1564)

昨天答应了财蜜,写写自己是怎样挑选基金的。今天来交作业~

我是从2006年开始研究基金,并真金白银地开始操练起来。买卖了一年之后,发现自己这样短线操作,时间花了不少,但收获并不是很大~

虽然都是盈利卖出,但并没有达到自己想要的效果,因为收益率不高。我就想着有没有什么办法可以选出一些比较优秀的基金,能够长期持有,这样不用太费力费神,就可以让小鸡最终长成大金鹅~

当时在网上研究了好久,也试了一些方法,现在看来效果还可以。目前鸡窝里的七只鸡,五只已经翻倍了。虽然我选的基金算不上最好的,但总体在前三分之一吧,只有两支基金没选好,有点拖后腿了~

顺带说一下,我选的都是主动型基金,我认为只有优秀的主动型基金才能长期持有~(我本人认为在目前国内的环境下,指数基金是跑不赢主动型基金的)

我用的方法就是现在网上经常提到的“5432选基法”,只是当年这种方法还没那么成体系。今天看到有篇文章,谈到这个方法的运用,我在这里借用一下~

我们一般都会习惯性地通过基金过往的业绩好坏,来判断某一只基金产品的投资价值。

公募基金由于信息披露的要求非常严格,基金净值都是公开的信息,所以基金产品的历史业绩是没有办法作假的。

虽然说过去不代表未来,以前业绩好并不代表未来的业绩一定好。但是如果一个基金产品能够持续多年保持稳定优良的业绩输出,那么选择它来进行投资,相对而言确实未来的胜率还是会大一些的。

而大家在选基金的时候,又总是喜欢去选“最好”的那些产品,于是基金排名就成为了很多人挑选基金的重要依据。

今天我就跟大家讲讲如何从业绩排名这个维度来挑选主动管理型基金。

挑选主动管理型基金的时候有一个非常值得大家注意的事情,那就是尽量避免去挑选上一年度在市场排名非常靠前的主动管理型基金。

以历史经验来看,很多临近年末排名比较靠前的主动管理型基金在年末为了争夺所谓的“年度冠军基”,会存在短期之内为了排名而采取一些短期操作行为。虽然不是每一只基金都会这样做,但是从历史经验来看,确实出现了很多类似的情况。

所以,市场上就出现了一个非常常见的现象:当年度市场排名靠前的基金,在下一个年度基本上在前20%很难找到,甚至于有些基金在上一个年度是排在市场的第一,后一个年度就要到市场的后20%中间去寻找它。

为什么会有这样的“冠军魔咒”呢?

因为如果当年市场没有系统性的牛市行情,基金产品能够获得非常好的业绩,往往证明这些基金经理是重仓了某一个或者两个热门行业。而市场的热点总是在频繁地切换,所以很多前一年排名靠前的基金,下一年的业绩可能没有太大的持续性,因此大家没有必要去追求排名靠前的热门基金。

基金投资是一个长期的过程,所以我们更加需要的是业绩稳定优良的基金,这样不管在什么时候投资进去,都可能获得比较稳定的回报。

在这里我给大家介绍一个挑选主动管理型基金看排名的法则——“5432”法则。

“5432”法则的具体内容是:

我们在挑选主动管理型基金时首先看它近五年在同类基金中的排名要在前1/5,近三年的同类排名应该排在前1/4,近两年的同类排名应该排在前1/3,而近一年的同类排名应该排在前1/2,这就是“5432”法则。

这个法则很简单,大家会发现越长的年限,比如说五年,我们要求基金应该要排名在同类的前20%,也就是前1/5,而近一年只要求它排在前50%,前1/2就好。意味着时间拉得越长,我们对基金产品业绩排名靠前的要求就越严格,但是时间越短,我们能够容忍它排名的区间就会更大一些。

这是因为我们需要的是一个长期表现稳定且优秀的产品。从短期市场来说,可能会有各种不确定性的因素,短期市场的择时是一个永恒的难题,所以基金产品在短期之内没有表现特别出色是可以接受的。

而好的基金经理可以在较长的市场变化中间稳定地获得超额收益,因此时间越长、好的基金经理、好的基金产品的α收益就会越来越高,因此我们对于长期业绩排名的要求会变得越来越高,也只有这样的产品从本质来说才是值得投资的优秀产品。

当然说到“5432”法则的时候,大家还要注意以下几个要点:

1. 有一些产品可能符合“5432”法则,但是过去五年虽然它排在市场的前20%,但是可能这五年中间只有一年的业绩是极其出色的,另外的四年表现和同期其他产品比起来都不是很好,这样就会因为一年出色的业绩而把它整个五年的业绩排名给拉上去了,针对这样的产品,我们就不能说它是真正满足“5432”法则的,应该要予以排除。

2. 我们在看产品是否符合“5432”法则的时候,一定要注意这个基金在过去五年有没有更换过基金经理,如果更换过基金经理,那么我们就应该只看现任基金经理管理这只产品之后的业绩情况。

3. 针对成立时间不到5年的基金产品,那么我们可以去看同一个基金经理所管理的其他已经满5年的产品业绩是否符合“5432”原则。

4. 如果一个基金经理管理产品的年限还没有满5年……我会等他经历过完整的牛熊周期之后,再来考虑是否选择他所管理的产品。

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