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丸丸子

中概互联跌惨了,可以抄底了吗?

丸丸子
丸丸子 丸丸子 2021-06-11 18:50 阅读(1758)

今天看了下股票账户,突然发现,年后买的中概互联已经跌了15%了!!!

本来是想去抄底的,没想到被抄了家!吓得我赶紧研究下这是怎么了。


看完资料才发现,年后这段时间,在海外上市的互联网巨头们遭遇了多重利空打击。
先是经历了美国对中国企业的“高压政策“,即遭遇极端情况,在美上市的中概股都有退市风险;然后是被韩国大户爆仓牵连,开始集体回调模式;之后又经历国内最强反垄断调查,第一枪就打在了互联网巨头阿里身上,直接被罚182亿。
一系列重创后,中概互联板块最高跌了30%,而我已经亏了15%了!

所以,跌了这么多,现在应该如何操作呀!我抱着想早点回本的态度,认真学习了下中概互联板块的投资逻辑,顺便一并分享给大家。
01
看了很多大v老师的分析,首先他们认为大的投资逻辑在于:
互联网行业至今依然保持高速发展,像其中的巨头阿里、腾讯、美团等依然是中国最核心的资产之一。
我们可以从生意模式、盈利能力、是否有衰败迹象分析下:
先看生意模式:
互联网企业能快速成长的要点在于它们的边际成本接近于零,也就是说一次产出之后可以重复利用,只要用户数量够大,弥补完成本后所有收入都将作为利润,这一点颠覆了传统企业。
拿微信举例,自上线后,随着用户从0增长到8亿,收入也实现了爆发式增长,而其中的开发成本和运营成本却是相对可控的。
天生的行业特性,成为盈利兑现的关键。在互联网公司一季度的财报中可以看到,巨头的盈利能力依旧强势:
腾讯今年一季度营业收入同比增长25%阿里一季度营业收入同步增长40%
就算不看上面这些理论说法,在实践中也能感受到互联网企业的生机和活力。
我描述这样一个场景:早晨起来的第一件事,你是不是和我一样,先要打开微信,看看谁又发来了消息;中午饿了,打开美团外卖,开始想今天吃点啥;下午工作累了,想要摸鱼,就打开淘宝和拼多多购个物。
可见,互联网企业已经与我们的生活密不可分。用户需求早已和互联网巨头们深深联系在一起,至少从短期看,没有衰败迹象可言。
更关键的是,互联网公司骨子里都有一种创新血统流淌。从社区团购,到$智能汽车,它们都在尝试,可以说现在我们熟悉的一切,也会在未来重新被它们颠覆。
所以,优质的互联网企业作为中国的核心资产,前景依然广阔。
而现在,被一些利空因素影响的互联网巨头们,股价都出现了一定幅度的下跌:
腾讯从2月份的773元跌到了现在的598元,跌幅超过20%。另一巨头阿里也是如此,从年初的274元跌到213元,跌幅同样超过20%。前景与股价之间出现鸿沟,也就有了投资的空间。
02
目前投资中国互联网企业的指数有两只,除了我买入的中概互联外,还有一只中国互联:
中证海外中国互联网指数,简称“中国互联”;和中证海外中国互联网50指数,简称“中概互联”。
那么,名字仅有一字只差的它们,有哪些区别呢?接下来我们详细分析一下:
先看这两只指数本身:
中国互联:选取海外交易所上市的中国互联网企业作为样本股,采用自由流通市值加权计算,以反映在海外交易所上市中国互联网企业的整体走势。
中概互联:选取海外交易所上市的 50 家中国互联网企业作为样本,反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的整体表现。
从指数介绍上看,两只指数的所包含的成分股数量不同。事实上,中国互联成分股数量共计42只;而中概互联成分股数量共计43只,多出来的一只是“小米”。
但这两只指数最大的区别在于编制股票时的权重不同
中国互联规定任何权重大于 10%的样本将以 10%为上限,也就是一只股票在中国互联指数中的占比最高为10%,进而避免了股票流通市值过大而造成的仓位集中的风险。
而中概互联则由流通市值加权计算,这样就会让像腾讯、阿里这样的大家伙的比重占到指数的半壁江山。
具体的,我们可以从两只指数的前十大持仓中看出:

中概互联前十大权重股中,腾讯和阿里的权重共计占到55.58%而中国互联前十大权重股中,腾讯和阿里的权重仅占22.12%。也就是说,对于中概互联而言,一旦腾讯和阿里出现较大波动,就会对整个指数的走势造成较大影响;但另一方面,因为互联网行业天生具备赢家通吃的特征,也更容易走出强者恒强“马太效应”
所以,这也直接反应到两个指数的收益率中:
可以看到,龙头效应更加明显的中概互联在3年年化收益和5年年化收益率中都好于中国互联指数。
而对于波动率方面相差不大:但具体到两个指数而言,波动率都较大,所以在投资时需要注意风险。
最后,我们再来看看两个指数目前的估值情况:
当前中国互联的估值在49.14,在历史百分位中处于35.15%,也就是说仅比35.15%的时间贵;
而中概互联的估值在47.27,在历史百分位中处于28.47%,也就说仅比28.47%的时间贵。

可以发现,两个指数现在都属于较为低估区域,而且中概互联的估值更低,相对来说投资价值更高。
聊完指数,我们再来看看具体基金,目前这两只指数分别各有一家基金公司追踪:
中国互联指数:$交银中证海外中国互联网指数LOF(164906)
中概互联指数:易方达中证海外中国互联网50ETF(513050)易方达中证海外联接人民币A(006327)易方达中证海外联接人民币C(006328)易方达中证海外联接美元A(006329)易方达中证海外联接人民币C(006330)
也就是说,如果你看好中国互联指数可以选择:$交银中证海外中国互联网。这只基金是一只LOF(上市型开放式基金),在场内、场外都可以买。因为LOF基金会出现折价、溢价情况,如果能利用场外净值与场内现值的价差进行套利,又会额外多出一部分收益。不过这涉及的内容比较多,就不过多展开了,之后有时间我们单独讲LOF套利这部分。
如果你更看好中概互联指数,可以选择在场内交易易方达中证海外中国互联网50ETF,相比场外来说,交易费率和运作费率都会更低。
如果你没有股票账户无法买入场内基金,那就选择这两只场外基金:易方达中证海外联接人民币A(006327)易方达中证海外联接人民币C(006328)长期买A,短期买C。
我猜有人会问为啥不买美元份额:首先市面上主流的第三方基金销售平台都没有代销美元份额这只基金;其次,美元份额的申购赎回都是使用美元现汇账户。
对于两者的区别,我也咨询了一下易方达基金的客服,小姐姐说:人民币份额和美元份额的区别在于应对一定的汇率风险,不过这并不意味着使用美元份额就可以完全避免汇率风险。
所以,对于我们大部分人来说选择人民币份额就足够了,没必要用美元支付。
03丸丸子有话说
就我自己而言,我可能还会选择中概互联:第一是因为,我认为未来互联网行业的格局还会延续强者恒强的态势。巨头们积累的用户越多,吸引的商家就会越多,商家越多就越能吸引用户,实现“马太效应”的聚合。
这一点,可以在拼多多上看到,最开始拼多多只有一些日常用品,后面开始有品牌化妆品、电子商品的入驻,让我这种最开始看不上拼多多的人,都会使用并且说上一句“真香”。
所以,龙头效应更明显的中概互联可能会成为我的第一选择
当然了,第二个原因是因为我的中概互联亏钱了,我还是老老实实补仓,等着互联网巨头们给我的收益兑现吧!
不说了,我现在就用淘宝下单买衣服去,积极为我的中概互联做贡献!
提示:以上建议仅供参考,基金投资有风险,投资者还需根据自己的风险偏好和实际配置需求做投资决策。
只看楼主
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