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丸丸子

就离谱!中概互联亏了20%

丸丸子
丸丸子 丸丸子 2021-07-08 19:00 阅读(3030)

麻了麻了,中概亏麻了。

6月11日我还说我的中概互联亏了15%,今天一看马上就-20%了,让我生气的是我中间还补仓了呀!!!

用四个字来形容中概互联就是:特别离谱!

今天写这个文章,主要是看到各路大神都在说中概互联,有的看好,有的看空,我也打算随便聊一聊,有说的不对的地方评论区留言,我虚心接受。

下面书归正传:

首先中概互联下跌的原因,大家应该都清楚:

先是经历了美国对中国企业的“高压政策”,即出现极端情况,在美上市的中概股都有退市的风险;再是被韩国大户爆仓牵连,让很多中概股出现集体回调;然后是经历国内最强反垄断调查,第一枪打在了互联网巨头阿里身上,一下子被罚款182亿。

接着就是滴滴涉及信息安全,让市场开始怀疑互联网企业“流量变现”的商业模式还能否继续延续。
不得不说,今年的中概股真是屋漏偏逢连夜雨,利空一个接着一个。

就在今天,央行副行长也发表观点了,他说:
“垄断现象其实不仅仅存在于蚂蚁集团一家,其他机构也有这样的情况。对蚂蚁集团采取的措施,我们也会推行到其他的支付服务市场主体。”

看看这措辞,显而易见中概股强监管刚刚开始,蚂蚁只是第一个。

一连串利空下来,让中概互联变身中丐互镰,我也成为丐帮中人。

那是不是中概互联就真的凉了,后续都没有机会翻身了?

我上次聊到中概互联时,提到了对互联网行业投资的逻辑:

至少从目前看,互联网行业依旧保持高速发展,而其中的巨头阿里、腾讯、美团等仍然是中国最核心的资产。

因为它们从生意模式上就颠覆了传统企业。
互联网企业能快速成长的原因在于,它们的边际成本接近于零,也就是说一次产出后资源可以重复利用,只要用户数量足够大,弥补完成本后的所有收入都将成为利润,最终实现流量变现。
可出了滴滴这个事后,市场开始担忧了。

担忧如果政策对互联网公司的信息流量进行监管干预,就会大大抑制企业的盈利能力。

而且现在“规范互联网发展,反垄断、数据安全和降低交易成本”是十四五规划和中央经济工作会议的重点,所以很多人担心对相关互联网公司的处罚并没结束,反而才刚刚开始,互联网增长的天花板或将下降。

不过,鬼故事讲多了,讲故事的人都会害怕。

我不知道上述逻辑会不会实现,但基于这一刻,请大家思考一个问题:监管层真的是希望,将好不容易走向全球的巨头都赶尽杀绝吗?

应该不会吧,谁不希望自己的“孩子“越来越好,只是在让它变得好的路上,需要鞭策,希望它未来能发展的越老越好。所以我觉得互联网行业短期阵痛不可避免,但长期看一切疼痛都是馈赠。

而且,互联网企业已经与我们的生活密不可分。用户需求早已和互联网巨头们深深联系在一起,至少从短期看,没有衰败迹象。

更为关键的是,互联网公司骨子里都有一种创新血液。从社区团购,到$智能汽车,它们都在尝试突破,可以说现在我们熟悉的一切,由他们建立也将由他们颠覆。

大的逻辑聊完,我们再看看估值:

从市盈率看 ,中概互联的指数现在PE是44.05倍,当前分位数是13.29%。

不过我看网上很多大神分析,都说互联网公司更适合用市销率去估值。因为互联网司前期大部分都是亏损的,市场更关注营收增速和活跃人数增速。因为这种公司的战略就是有钱就拿去扩大市场份额,等份额足够大,盈利实现途径简单,所以用市销率给互联网公司估值可能会更合理一些。

市销率看,目前市销率基本上已经到了近7年低点附近,至少已经比历史上80%的时间便宜了。

目前市销率4.64,距离最低值4.24,还有8.6%的下跌空间。也就是说,现在的价格是1.724元/份,参照历史来看,中概互联最低价格可能在1.576元左右。

当然了,这个价格绝不是肯定的。因为很有可能不到这个位置就止跌企稳了,也有可能直接跌穿,把底裤亏没。

说到这了,我猜很多人会说,那到底能不能买呀?这个问题好难,我给不了明确的结论,但我可以描述一个现象,大家思考一下:

我在投资中,总会有这样一个感觉,就是情绪对市场的影响比品种本身更大。

比如白酒是yyds,大家应该都同意了,当它上涨时,很少有人怀疑。还会找出各种客观,甚至不客观的理由,去论证它的绝对正确。你可以想想你自己,是不是在白酒上涨时,甚少质疑,就是质疑也是满脸羡慕的质疑。

不过,哪有只涨不跌的品种,白酒开始下跌了,市场情绪开始变化了。

这时,就会有部分人说看吧,白酒就是垃圾,还是下跌了;但更多的人第一反应是“我要抄底”,因为白酒是yyds的论点已经深入人心,没有人会质疑白酒会真的崩盘。

但随着白酒持续的下跌,人性又开始变化,白酒就是泡沫的言论越来越多。这时候那批白酒一回调就买入的人,会马上成为“白酒就是泡沫”的坚实拥趸者,一边割肉,一边骂。

思考下,这中间变化的真的是是白酒吗?我想不是吧,变得是人心,变得是投资者的情绪。

回到中概互联,作为一篮子中国最强的互联网公司,短期会集中暴雷?不会吧,概率太小了,就算暴雷了,你买的是指数,是及时更新的,又害怕什么呢。

当然了, 我写这篇文章绝不是让大家去买入中概互联,我只是觉得市场鬼故事听多了,大家情绪受到影响了,分享点个人看法,顺便看看会不会打脸。

还有最后一点,分享一个判断买入时点的指标:

当市场上还有很多人包括我还在说中概的时候,说明还没跌到底,所以就算心动了,也不要一把买入,等啥时候市场上连说中概的热情都没有了,估计底就要来了。

只看楼主
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