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#带你玩转基金「小目标」

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基金小秘书

关于小目标的优化方案说明

基金小秘书
基金小秘书   基金小秘书 2021-07-28 13:20 阅读(8798)


亲爱的财蜜们,


之前我们跟大家沟通过2046、快车006等期小目标的问题和优化方向,目前这些优化基本完成,预计8月初会逐一上线,包括如下:



1、从固定时间季度调仓,到更灵活的按需调仓


如果反思小目标最需要完善的地方是什么,那应该是固定时间季度调仓。今年的行情风格切换很快,比之前显著快,固定时间的季度调仓开始显示出滞后性,无法及时纠偏,使用上最新信号跟上行情发展,投资体验上比较机械。


举个例子:


根据原来的固定时间季度调仓机制,小目标于4月初在相对低点调出了新能源车。现在来看这次操作正是暴露了调仓机制的很大的问题。新能源车后来重拾升势并创出新高。


如果基于新的调仓机制,那么小目标不会等到4月初的季度交界固定时间点才调仓,而是会在二月底三月初就对新能源车进行调出操作,从而躲过大部分下跌,并可能在5月重新买入。对于这种大起大落,并且时间点恰好位于季度中间的行情,固定时间调仓非常痛苦。


因此,现在开始,我们将根据信号随时进行调仓卖出操作,更灵活对应行情的发展。


当然,之前的固定时间调仓并非随意的决定,而是经过长期的数据回测和三年的实盘运行证明了概率上的有效性,并且也利于交易费用的控制。但是今年的市场风格特点显著变化,我们也需要进行机制的迭代,使之更具广泛的适应性。 



2、提高买入信号的灵敏度


我们目前对小目标投资的不佳体验,主要来自于受旧调仓机制影响的半年前的若干期。


实际上,小目标的选基策略在概率上是持续有效的。今年这半年多,达标了16期,平均用时40天,平均收益率5.88%。4月份的小目标开始配置消费、医药,5月份的小目标开始配置科创,6月份的小目标开始配置芯片、环保/光伏,剔除医药,7月份的小目标开始配置有色、军工,剔除消费。


确切地说,我们要改进的,不是选基策略,而是对于所选指数基金,如何提高买入信号的灵敏度。


我们所做的是,从原来按照3个月以上周期计算,改为,同时考虑3个月之内的影响因素。显然这样做会带来更高的灵敏度,但是也可能同时带来些许信号噪音。结合前述的灵活调仓机制,我们认为在概率上,所得会超过所失。



3、建立网格补仓机制


虽然我们希望大家把小目标当成一种定投。这样万一市场持续下跌,新买的可以相当于一种补仓,能分散风险。但并非所有豆友都喜欢这样做。


于是我们打算给每期小目标加入一种网格补仓的机制:如果浮亏达到10%、15%、20%、25%分别补仓20%、20%、30%、30%的资金。


补仓并不意味着一次就能补到最低点,我们需要一套机制,去应对极端的情况。对于小目标来说,就是网格补仓,这样做能比干等要更快地回本达标。


当然,这个补仓不是强制的,大家可根据自己的资金流情况安排补充金额。如果选择「自动补仓」,触发条件就会自动扣款补仓,很省心。如果因为补仓提前达标了,自动止盈会提前,资金就可以出来,提高利用效率。


有人会担心底层基金调走了,补仓是不是没有意义了?建议把小目标当成一个产品来补仓,就跟补仓一只基金一样,底层其实基金经理也在不断换股票。


具体的规则,在8月初上线时再详细给大家汇报。


4、高位限制跟投金额


回顾去年年底的火爆行情,我几乎每天都在微信号上呼吁大家分批跟投,千万不要梭哈重仓。但是克服人性不简单,我们可以寻求一些工具来帮助我们。


小目标运行的期数是一种天然的择时信号。过去3年多一直跟投的财蜜已经总结出来了一个规律:往往达标很快、运行期数所剩无几的时候,就是相对危险的时候,越是积压的期数越多的时候,机会就越大。


我们可以利用这个信号指导金额的投入:当小目标普通车运行少于5期(含)时,要少投。如果市场到了泡沫严重的时候,小目标将不会再发行了。但是在非泡沫时期,也有太多的宽幅震荡但又不到撤退的时候,那就科学一点,慢慢打子弹。


此外,我们将来也会在适当时候直接限制小目标的单期申购额度,减少梭哈all in少数几期的现象。


这样在相对高位帮助大家管住手,让我们在市场跌下来的时候还有子弹。现在还不是限制的时候,未来需要的时候,我们会公布相关的机制。



5、关于量化策略


我们需要反复表达,小目标不是一个依赖管理者主观看法的组合。小目标有时候表现相对好,有时候相对差,与谁在管理关系不大,而更多是来自量化策略


量化策略在持续迭代和积累,经历越多类型和风格的市场,获得更多运行数据,策略能力就更强大。我们可以负责任地说,小目标策略整体上一定是越来越好的。当市场有新的变化,短时间效果不佳,在优化调整后,也会建立新能力,逐渐适应新的市场风格。


当然,真实世界中,并不存在一种万能和100%正确的量化策略。我们持续提升量化策略的获胜概率,但量化策略仍然会有犯错误的时候


也有朋友关心我们的选基策略具体到底是什么。这确实不太好形象地上表达出来。事实上,我们是在以数十个主要参数构建一种评分机制,并动态进行排序,从而选出当时更匹配的指数基金(此处略去N多行代码)。这里,仍然是主要看选基结果是不是具备概率优势,而不是时灵时不灵的主观判断。


还有朋友说小目标在追涨杀跌,实际上不是的。有时候,是在某指数的相对高位买入,有时候也是在相对低位,一切也还是看策略信号的排序。而在众多参数里,短时涨跌并不具有重要的权重。



6、服务卡的有效期


最后是服务卡的有效期问题。去年行情火爆很多豆友囤卡较多,今年我们的免费送卡也非常多,导致有些人担心服务卡会不会用不完白白过期。


我在很多场合跟大家沟通过,我们也一直会观察大家的用卡情况,不会让大家的卡无情地过期,在需要的时候我们也会酌情考虑特殊情况做一些调整。投资是一件长期的事情,我们有信心能继续给大家提供省心的投资服务。


总之,我们会不断优化,不断调整,用更好的服务陪伴大家[红心]



——市场有风险,投资需谨慎——

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