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丸丸子

限电背后,蕴含了哪些机会?

丸丸子
丸丸子 丸丸子 2021-09-27 18:24 阅读(2279)

这两天“限电”这个话题太火了,我也来随便聊聊。

其实,我最早听到“限电”,是听我一个在钢厂做会计的朋友说的。

有一天,她突然和我说:我们厂子今天停电了,我下午准备逛街去。

当时我还挺羡慕她,白嫖了老板一天的工资[抠鼻子]

结果后面她和我说,她们现在是双号开工,单号停产,基本就是上一天放一天。

我这才意识到:这次的“限电”不太一样。

我朋友甚至说,如果工厂真的要停工一个月,那老板也撑不住了。

所以,这次的“限电”到底是怎么回事呢?

首先,“能耗双控”是这次“限电”的催化剂。

ps:能耗双控是指对能源消费强度和总量的双控制。

其实,早在2006年我国就开始将能耗强度作为约束性指标,2011年开始实施能耗双控考核。

其目的是节约能源、从源头上减少污染物和温室气体排放,倒逼转变经济发展方式,提高绿色发展水平。

本来如果大家都按计划、按节奏执行,是大概率有望顺利达成“双控”目标的。

8月中旬做完“摸底测试”一看,发现部分地区能耗强度不降反升,有9省区被列为一级预警地区。

所以才会出现现在有些地区出台方案,以加强对高耗能行业管控,对部分行业和品种采取限电限产措施。

这像不像我们小时候,总要赶在暑假结束最后一天才着急忙慌补作业的样子。

当然了,这个“能耗双控”只是催化剂,更深层次的原因在于电煤供需矛盾的加剧。

在9月初的时候,我说今年行情很离谱,煤炭这种周期股竟然翻倍了。

但从经济活动这个维度来说,归根结底还是在于煤炭的供需错配。

从需求端看,虽然目前夏季用电高峰现象逐渐消退,但旺盛的制造业需求拉动了发电需求高增,同时新动能也拉动了用电量增长。

也就是说,经济复苏、需求侧电气化加速推升了用电需求,但没想到的是终端煤炭库存仍处在绝对低位。

因为从供给端看,国内产地安全环保监管严格,导致落后产能加速退出;叠加“碳达峰”政策的施行,使得全国煤炭产量增量将在2021年继续趋势性收窄,未来供给端增量呈边际收缩态势。

所以,在供需失衡下煤炭价格中枢开始上移。

大家可以看下这组数据:
9月的电煤价格加速上行,环比8月上涨超30%,已经到了1400元/吨的高位。

而现在居高不下的煤价会导致发电企业亏损不断扩大,从而削弱发电意愿。

用最直白的话说就是煤太贵了,对于烧煤取电的电力企业来说成本增加,但电价不涨。

这是因为对于电力这种公用事业来说,电价不是电力公司想涨就可以涨的。随着煤炭成本不断攀升,价格却维持不变,那最后承压的就是这些电力公司,以至于大家都开始“惜售”了。

而对于一些绿电来说,又或多或少都有些小问题。

比如,秋冬枯水期水力发电下行,而风电、光伏等能源发电份额有限,且存在供电不稳定、输电困难等问题,难以支撑庞大的用电量。

所以在此状况之下,才会出现“限电”。

那厘清原因后,我们又可以在这波“限电”中把握哪些趋势性的机会呢?

以下我从短、中、长期三个不同时间维度来分析下:

首先,短期内:

海外大宗商品有望维持强势,所以A股和港股的周期股行情,有可能在三季报的加持下,继续上演箱体震荡、拉锯,但随着时间的推移,后期也会面临更明显的调整、分化。

所以,对于这波周期行情而言,现在已是强弩之末了,与其每天担惊受怕不知何时会调整,不如提前布局一下中长期的机会。

中期内:

在供给约束下,钢铁、电解铝、铜、化工等传统行业中,具备技术优势、符合ESG标准龙头企业有望迎来机会。

ps:ESG是三个英文单词首字母的缩写,即环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理(Governance)。ESG是衡量一个公司是否具备足够社会责任感的重要标准。

中期机会适合擅长寻找个股的投资者。

适合大部分人的长期机会:

一、清洁能源机遇:

1、新能源

供需爆炸式增长,组件龙头有望迎来利润拐点。

相关基金:

华夏碳中和ETF(159790)

更多内容:4个月大涨60%,你们要的“碳中和”基金来了!


华泰柏瑞光伏ETF(515790)

更多内容:1年翻1倍的光伏也太香了!


2、新能源车产业链

随着新能源车市场高速增长,相关车企潜力可期;而且电动化+智能化+轻量化将推动产品升级,相关零部件单车价值量提升。

相关基金:

华夏新能源车ETF(515030)

更多内容:新能源车基金不会选?最强盘点贴来了


3、储能

储能在电源侧平抑出力波动促进消纳,在电网侧削峰填谷减小峰谷差,在负荷侧峰谷电价套利减少电费,因而有望实现广泛渗透。

相关基金:储能ETF已经有基金公司上报了,但目前还没有正式上市,等后期上市了,我再给大家盘点。

4、能源金属

双碳时代下,电动汽车全球化趋势带动镍、钴、锂、铜等部分金属品种的需求。

相关基金:

南方有色金属ETF(512400)

更多内容:有色金属,一周涨了20%,原因是啥?

5、化工

以光伏、风电等为代表的可再生能源、基于可再生能源的消费端电动车、氢能源汽车等新能源汽车领域迎来广阔的发展前景,带动新能源产业链中新材料产品需求快速增长。

相关基金:

鹏华化工ETF(159870)

二、新基建空间巨大

到“十四五”末可再生能源的发电装机占我国电力总装机的比例将超过50%。

可再生能源为主的发电侧,需要新型电力系统与之相匹配,为消纳风电、光伏创造更好条件,这将催生巨大的新基建需求。

但目前新基建并没有相关ETF追踪,等后期如果上市了,我也会一一补充上。

以上就是这次“限电”出现的原因及机会解读。

最后我想说一下,虽然这次的“限电”大概率不会出现大的蔓延趋势,但这中间投资机会基本上是很长一段时间内的大方向,就看你能不能把握住了。

ps:坐等打脸
我在9月13日给大家打了一个预防针,感觉市场会有转向的可能。

虽然可能会被打脸,但我还是想提示一下大家,中证500和红利中有很多周期股,今年上涨幅度已经很大了,so大家自己斟酌。


9月27日,中概互联亏损26.06%

辣鸡中概

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