年后这波剧烈震荡，估计把很多小伙伴都震懵了。感觉自己做的不是投资，而是在颠簸的山路上驾驶一辆毫无减震器的老破车，屁屁都要震破了。

那么是时候给大家介绍一种对屁屁稍微友好一点的基金了。

所谓“固收+”

1、“固收+”缘起

固收+不是现在才有的新产品，其实老早就有了，但是在于当时的它打不过旱涝保收的银行理财。那个时候，银行理财轻松能上5%以上，而且还保本保息，那么稍微多那么1-2点收益，却需要承受5%点左右波动的基金产品，显得很鸡肋。但是后来国家一纸资管新规，不仅使得银行理财产品投资非标资产受限，而且还被要求“不能保本”。然后你就可以看到这两年银行理财产品的预期收益率越来越低，而且时不时有某行的理财产品亏本的新闻爆出来。

产品越来越少，可是人民群众要求低风险的愿望没有减少，这个时候，“绝对收益类”的“固收+”基金产品取而代之了。

2.“固收+”分类

如果你像我一样做过功课，你就很容易发现，其实市场上的“固收+”产品跟以前的银行理财产品还是有很大不同的，最大的不同在于波动率。所谓“固收+”，基本都是靠一部分的债券打底，然后靠资产配置、买入股票、可转债、打新等方式实现那个“+”。其实的策略先不说，这篇主要说说，股票增厚收益这块。我们可以根据股票类产品的仓位来大略的分个类。

第一类股1债9组合，产品的预期收益率一般在5%-6%，最大回撤一般在2%以内。这类产品跟以前的银行理财产品相比，收益几乎没有提高，可是波动却增加了2%，难怪银行理财满地跑的时候，没人看得上。

第二类是股2债8，就是整体仓位买80%的股票，20%的债券。这种产品的长期预期收益率一般定个6%-7%比较合适，最大回撤在3%-5%左右。

这类产品跟原来的银行理财相比，收益只增加了1-2%，可是波动增加了4%，所以并不能作为银行理财产品的简单替代。

第三类是股3债7，就是买入30%的股票，70%的债券，产品的预期收益率一般在8%-10%，目标最大回撤一般在5%- 10%。当然一般是5%，10%一般是遇上了股债双杀的市场了。

如果股票的配比超过30%，通常被被分到混合偏股的基金去了，失去了固收+的意义。

3.固收+怎么选？

按你自己的需求和风险承受能力选择。比如对于只买过理财产品的财蜜来说，这个波动其实都觉得大了。那么股一债九的产品可能就是心头好了。反之，如果你能深刻理解“权益资产是长期王者”的话，我觉得股2甚至股3都是不错的选择。

所谓深刻理解就是说跌的时候你不怕，更不会寝食难安。

具体到操作层面很简单，你先选择固收+这个大类产品，然后看看它的收益率曲线和中长期年化。最后看一个只要指标——业绩比较基准。比如某只基金的业绩比较基准是 “中债总全价指数收益率*80%+中证800指数收益率*20%”。基本可以确定这只基金是股8债1的品种。简单来说就是，中债指数占比多少就是基金债券的仓位占比。选一个你觉得安心的，然后再回过头看看回撤和收益率，是不是落在上面说的那个区间。

其次，看看产品的季度收益率和年度收益率。股1债9的产品，我们通常希望每季度的收益率都是正的，而股2股3的产品，一般实现了每年都是正的就很不错。

再次，看看基金经理。一般来说，投资权益做的好，跟固收做的好是两个赛道，当然有两个赛道都很牛的选手，但是通常固收+的基本配置都是配两个基金经理，一个管债一个管股。真正债做好的基金经理也就那么几位，你们找眼熟的就行。

做好以上三步，基本你们就能选到自己心水的固收+了。

4、固收+的“参考答案”

当然，我很清楚的知道这种只给方法不给答案的帖子是要挨打的，那么参考答案来了。有人总结了固收+基金的名将：睿远饶刚、嘉实王茜、易方达张清华（标杆）、博时过钧（股债两手抓）、天弘姜晓丽、广发曾刚、招商王景、国富刘晓、华安安华夏何家琪、易方达的林森、交银的王艺伟等等。