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#【专栏】丸丸子养基

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丸丸子

2022年最靓的仔是它?今年以来平均涨幅超20%!

丸丸子
丸丸子 丸丸子 2022-02-14 19:11 阅读(1858)

2022一开年,A股就上演hard模式

各大板块泥沙俱下,纷纷勇夺跳水冠军。

但就在各位在关灯吃面的时候,隔壁的REITs却在悄悄大涨

据测算,今年以来REITs的平均涨幅超过20%,可真是让人羡慕嫉妒恨呀。

那问题来了,什么是REITs?

REITs的中文名是「不动产投资信托基金」。

说白了,就是把大家的钱凑在一块儿,让基金经理去投不动产。

不过,相比于国外REITs主要投资于房地产,我国的公募REITs更多投资于基础设施。

比如高速公路、仓储物流、产业园区等等。

同时,我国公募REITs的一个特性就是高分红:每年要将可供分配金额的90%都拿出来分红。

所以,只要每年业绩好,那么大部分钱都要拿来分红的。

从已经上市的11只公募REITs来看,产权类公募REITs的2021年预期分红率在4.1%—4.7%之间,平均分红率为4.5%。

而特许经营权类公募REITs的分红率处于6.2%—12.4%之间,平均分红率达到8.4%,显著高于产权类公募REITs。

同时,REITs这个品种,还兼具股债属性,是独立于股、债、商品以外的第四类资产。

大家可以把它当成资产配置中的一环,以提升整体投资的风险收益比。

下图是我为大家总结的全市场11只REITs的收益情况:

从今年来看:

富国首创水务REIT涨幅最高,收益率达到42.45%

而红土创新盐田港仓储物流REIT紧随其后,年初以来涨幅达到34.97%

那近期上涨的原因可能有以下4点:

1,近期股票市场与公募基金表现不佳,市场避险情绪增强;

2,市场预期央行会继续降息或降准,支持REITs估值上升;

3,公募REITs迎税优利好;

1月29日,财政部、税务总局联合发布《关于基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点税收政策的公告》,针对公募REITs资产重组及发行阶段的税收环节予以优化。

公募REITs税收政策出台,有望压低发行成本,进一步提高项目申报积极性。

4,大基建板块持续走强也对REITs产品具有积极影响。

可见,多重因素综合导致年初以来REITs产品明显上涨。

而从成立以来看:

11只REITs全部实现正收益,平均涨幅超42%,而富国首创水务REIT已经翻倍。

从底层资产看:

收益表现最好的依次是:污染治理>仓储物流> 产业园>高速公路。这主要是因为:

1,污染治理类REIT发行规模较小,可交易规模小,所以少量资金便可撬动价格抬升;

2,受惠于“双碳”政策号召,市场对环保类的投资产品更加青睐;

而受益于疫情期间线上购物激增,加之2021年我国出口贸易表现出色,我国仓储物流行业进入高速发展阶段,仓储物流类REIT涨幅也居前。

不过相较于前两者,市场对产业园现金流稳定性预期较弱;而高速公路类基础设施REIT因可交易规模较大,故整体平均收益较低。

那这个时候估计有人会问,REITs是如何给我们赚钱的呢?

它的收益主要来源于两方面:

一是我们上面提到的分红

国内要求基础设施公募REITs需将每年度运营所得的可供分配金额按一定比例进行分红,目前要求分配比例不低于90%。

强制分红机制叠加部分底层资产现金流入(如租金等)较为固定,确保投资者每年可获取较为稳定的分红流入。

而REITs的分红与债券定期派息类似,也体现出REITs债的特性。

二是资产增值收益:

高速公路、产业园区等公募REITs的底层资产增值后,也会成为投资收益来源。

这就和投资房产有些类似:我们既可以收租,又可以享受房价上涨的红利。

但这并不意味REITs是没有风险的。

受到经济下行、管理团队不给力等影响,会使REITs出现分红下降、资产估值下跌、价格下跌的风险。 

而且,公募REITs的封闭期是从20年—99年不等,中间无法赎回,只能在场内卖出。

所以,投资公募REITs并不是稳赚不赔的。

但根据海外REITs的经验来看,优秀的REITs长期年化收益可以达到10%,但波动率会高于债券基金。

目前,常见的REITs玩法有两种:

1,打新

公募基础设施REITs以机构投资人持有为主,在市场需求进一步释放与乐观者定价的作用下,部分REITs首日涨幅超10%,打新收益可观。

目前已知排队等待发行的REITs还有3只,等确定发行时间后,我也会第一时间通知大家。

2,长期配置

公募REITs的风险收益水平在股票和固收产品之间,加上高分红的属性,对于长期投资者来说,可以成为一个稳健配置的选择。

但大家还需要注意以下3点:

1,不要轻易all in 一只REITs基金,最好可以选择3-4只进行投资;

2,投资REITs的资金比例最好控制在基金投资比例的20%以内;

3,封闭期内REITs无法赎回,只能在场内交易。

所以,你需要一个股票账户来进行操作,如果你还没有证券账户,可以在后台回复【开户】获取优惠费率链接。


日常碎碎念1:

2月14日,中概互联亏损25.09%;恒生科技亏损15%

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日常碎碎念2:

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