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#【专栏】酱婶聊股债

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酱婶

一文看透可转债上市首日

酱婶
酱婶   酱婶 2023-01-11 21:31 阅读(1381)

仪式感

新股、新债上市首日,都是有特殊交易规则的,也许是为了仪式感吧。

可转债上市首日最重要的规则是涨跌幅度大,全天最多可以涨57.30%,最惨也可以跌57.30%。

因为涨跌限制放开,怕大家太嗨了,就有设定停牌机制:±20%就停牌半小时,让大家冷静冷静;±30%就停牌到14:57,大家都必须冷静冷静。


开盘时刻

开盘集合竞价的有效价格范围是70~130元,委托超出这个范围的,开盘集合竞价不带你玩。

09:15:00~09:19:59,开盘集合竞价委托时间,可以委托,可以撤销委托。因为是可以撤销委托的,所以会有很多离谱的委托,比如预期120元的转债,可能会显示102元;

09:20:00~09:24:59,开盘集合竞价委托时间,可以委托,不可以撤销委托。

比如汇通转债2023年1月11日上市。

9:15显示112元(小数点后忽略不计),

9:17显示113元,

9:20显示114元,

9:21显示115元,

9:22显示116元,

9:24:45显示117元,

9:24:57显示118元。

上图是同花顺的分时成交图,每3秒变动一次,能大概反映出价格变动。如果要看更详细的每一笔的成交,需要开通Level-2功能,我觉得没啥用,之前开过一次(半年),只看过两次就懒得看了。

9:25开盘集合竞价结束,产生一个成交量最大的开盘价。

想交易的投资者,如果想要在开盘竞价就成交,可以考虑在9:23之后再关注价格变动,想卖出的,就委托稍低的价格,想买入的,就委托稍高的价格,大概率都会按照开盘价成交的。


连续竞价

9:30~11:30,连续竞价交易。

13:00~14:56:59,连续竞价交易。

如果错过了开盘集合竞价,比如9:27才看价格,发现价格到位了,担心价格回落的,可以赶紧委托稍低一点点的价格,开盘后可能就会迅速成交。

如果停牌,就不能交易。如果只是±20%的,只停牌半小时,半小时后就继续连续竞价。

深圳交易所的可转债,代码12开头,在停牌期间可以委托,也可以撤销委托。如果是连续竞价,可以在全天涨跌幅(±57.3%)限制内随便委托,但只有委托价格在当前委托价格的±10%以内,才会撮合成交,超出±10%的,会保存在服务器上,等到进入±10%时进行撮合。

上海交易所的可转债,代码11开头,在停牌期间委托都是废单。如果连续竞价,委托价格超过当前成交价格±10%的委托都是废单。


收盘时刻

14:57是一个分水岭,不管是停牌多久,都要在14:57复牌。比如14:40涨幅突然冲上20%,理论上停牌半小时,但也必须在14:57复牌。

上海交易所的可转债,不管停牌与否,在14:57之后进行连续竞价,跟之前连续竞价没差别,委托价格范围依然是当前成交价格的±10%,超出无效。

深圳交易所的可转债在14:57复牌,会进行复牌集合竞价,撮合复牌之前的委托,也产生一个成交量最大的价格。14:57~14:59:59进行收盘集合竞价,这段时间只能委托不能撤销,最终在15:00撮合最大量成交。


大肉签的处理

新债有涨30%就停牌到14:57的规定,这导致大肉签很难在上市首日就达到合理价格。

深圳交易所的大肉签,开盘集合竞价就30%,停牌到14:57进行复牌集合竞价,之后15:00进行收盘集合竞价,总共只有三个交易价格,因为停牌期间可以委托,而正股是继续交易的,正股涨跌会影响转债投资者的情绪,可能导致转债投资者进行价格偏高或偏低的委托,最终价格会脱离之前的预期。

比如华宏转债,市面上普遍预期是140元以上,上市首日开盘集合竞价、复牌集合竞价和收盘集合竞价却都是130元,可能因为当天华宏科技股价涨幅不大,盘中有一段时间还是下跌的,吓到了一部分投资者,导致低价委托。

第二天,华宏科技收盘涨到了141.100元,第一天卖出的投资者少赚好多。


上海交易所大肉签上市首日,涨30%停牌到14:57进行连续竞价,停牌期间转债不能委托,正股继续正常交易。转债全天三分钟的交易时间,时间太短,很多人没想好,根本没办法反映合理的价格。

大肉签,就是上市第一天开三次盲盒,或者开三分钟盲盒的事,如果价格不美丽,再等一两天也可以的,就算不涨了,也不太可能大跌。


大家好,我是酱婶,常驻她理财。因为2022年可转债实施了新规定,我计划在2023年逐步更新一些可转债的基本知识。感恩阅读,有问题请留言交流。

文中观点只是个人看法,不是投资建议!

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