周末开了个新的股票账户，准备作为我的专门做ETF的账户。

今天买入了创业板ETF和中证红利。

因为这两个指数已经跌入了最低的10%的位置，现在建好底仓，赚钱的概率比较高。

看股民老胡就知道了。

如果用一句话形容的话，那就是，英雄遇难。

今年6月8日，创业板指数跌至2118.33点，估值PE（TTM）仅30.5倍，创下近三年新低，如果从2021年7月22日上轮高点3576点算起，已下跌41%。

几乎就是腰斩的样子。

风险是涨出来的，机会是跌出来的，那么创业板跌了这么多，机会是不是要来了？

要回答这个问题，先要回答一个问题：创业板为何持续下跌？

答案在成份股里。

看创业板指数的前十大，很容易发现创业板指的核心板块是新能源+医药+科技。

医药不用说，两年里就没什么好看的时刻。

今年以来，最靓的崽新能源也被拍的七七八八。

半导体也不咋地。

三个板块没一个能打的，它不跌肿谁跌肿。

那么为什么我现在开始建仓创业板呢？

第一，不是我不懂拒绝，它给的真的“太便宜”。

创业板指目前32倍的PE，处于历史从低到高的4%分位。

是的，宽基指数里，最便宜就它了，连中证红利都是8%的分位呢。

如果你相信均值回归，你就知道这有多便宜了，估值吸引力显著。

为了说明这个问题，我回顾了两次创业板的大牛市。

2010年6月推出至今，创业板历史上经历过两轮大牛市，

分别是2012年底-2015年中、2018年底-2021年中。

2018年那次牛市的起点是1400点，PE（TTM）大概是31

截止今天，创业板收于2198.86，PE（TTM）大概是32

别看2198这个指数离1400好像还有700点空间，但是PE(TTM)已经差不多了。

从这个意义看，现在的2198点的估值（32倍）跟2018年11月1400点的创业板指数估值相当（31倍）。

从历史数据看，30倍左右的PE(TTM)是创业板两轮牛市的估值起点。

第二、万物皆周期

所谓均值回归，其实就是“万物皆周期”

只是长周期和短周期的区别。

比如20年房价就是长周期，二师兄的肉价就是短周期。

周期靠多种因素一起驱动，最常见的是政策周期、盈利周期，最立竿见影的是流动性周期。

流动性周期：

六月中旬央行超预期降息，预示流动性周期或开启，最近的降息降我妈妈很郁闷。

一年前还看不起4%的年化利率，如今3.6%都保不住了。

流动性一直向好，这么多钱总要有个去处。

政策周期：

给科技和新能源的政策周期就没怎么结束过。创业板指数成分股中，科技+医药+新能源三大板块占比近90%。就算是医药这个被揍的鼻青脸肿的，集采的影响力也在降低，而口罩的结束，各种医院的就诊率和手术率都在走高。上市公司一季报也反映出终端恢复态势良好，下半年有望进一步恢复。同时医药行业估值水平也已回到中枢位置，创业板指内的医药企业普遍为行业细分领域的龙头，估值水平大多已处于自身历史估值偏低位置，性价比凸显。

盈利周期：

创业板今年一季度净利润增速25.7%，维持高增速；归母同比净利润增速也是主流宽基指数中增速最快的，全年增速预期有望大幅好于沪深300和全市场，相对沪深300仍然占优。

综上，我开始建仓创业板。