满屏红色，这种盛况真是好久不见了。‍‍‍‍

周二的市场，突然像变了一个人，从之前的冷漠低迷，到现在的激动亢奋，就连十年3000点的上证指数都罕见大涨2%。

而带动沪指出现大涨的板块则是地产和金融。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

1，悄悄上涨的「房地产」‍

在周二，地产ETF以单日大涨7%，成为了最猛的崽。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

但看一下最近几天的走势，地产板块其实已经悄悄上涨7个交易日了。‍‍‍‍‍

上涨的直接原因在于，高层对地产的定调出现了一个显著变化。‍‍‍

在周一召开的政治局会议中指出：‍‍‍‍

「要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善型住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。‍‍‍‍‍

要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍」

这段话最大的重点在于，对地产的表述有了更新。‍‍‍‍‍‍‍‍

自从2016年，每一次的会议上大多都会有“房住不炒”的论述，但这一次取消了这一说法，转变为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势。”‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

这一提法，表明高层看到当前房地产行业的境地，正在抓紧时间研究后续的政策，让市场对后续房地产政策有了超预期的等待。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

最明显的就是碧桂园，在前两天接连暴跌，但就在会议结束后的一个交易日，立马上涨18%，向市场注入了一针强心剂。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

但事实上，这种表述也只能代表短期政策端有放松的可能，长期来看地产的供给侧出清依然是最重要的趋势。

因为房地产供求关系已经发生重大变化，供不应求时代已经结束，短期政策不会明显违背长期规律。

所以，等一个房地产板块的反弹是可以期待的，但整体的大逻辑发生根本性的变化概率有限。

相关ETF：南方房地产ETF（512200）‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

2，被低估的「证券」

周二市场中，证券ETF全部大涨，涨幅均超过5%。‍

和房地产一样，证券上涨的直接消息面也来自于政治局会议：

「要活跃资本市场，提振投资者信心。」

在此之前，关于资本市场的表述一直都是“维护资本市场平稳运行”。

但现在变成了要“活跃资本市场”，这意味着后续会有更多活跃资本市场的利好政策加速出台，这让市场拥有了想象空间。

像最近的政策就是公募基金费率改革：「降费」后，利好它？

对于现在的证券板块来说，存在“两低”。‍

一是估值低：

从估值来看，证券板块PB估值仅为1.3倍，位于10年以来的8.84%分位，处于低估区间。‍‍

二是公募配置比例低：‍‍‍‍

在2023年二季度，公募基金配置证券的比例从之前的2.71%变成了现在2.51%，属于低配位置。

相关ETF：鹏华龙头证券（159993）‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

当前的市场基本上就是在历史偏底部区间了，机会还是大于风险的。‍‍‍

像沪深300指数，现在的市盈率是11.86倍，比历史上76%的时间都便宜。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

而且，最近成交额也较为低迷，周一的时候成交额只有6600亿元，说明现在大家都不想交易，都在紧紧握着自己的筹码。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

在这种时候，政治局会议的出现，基本上可以视为一个“政策底”——

给予市场信心，吸引增量资金流入，推动市场企稳回升。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

当然了，政策底不是真正的底部，有时候甚至还会继续下探20-30%才能到达真正的市场底。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

因为如果市场发现会议释放的信号，并没有如期出台，或者不符合预期，那就会继续向下，直到确认真正的底部。

但在此之前，我们都可以相对乐观一些，因为政策底来了，市场底还会远吗！

「丸子日报」（2023/7/25版）：

中概及其亲戚们的最新进展

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