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丸丸子

港股:今年的跨年行情没有了?

丸丸子
丸丸子 丸丸子 2023-11-20 18:31 阅读(654)

突然想到就是去年的这个时候,港股来了一波气势汹汹的跨年行情。

三个月时间,恒生指数大涨52%

恒生科技指数涨幅更是超过70%

所以,有朋友期待着,今年会不会也有一波属于港股的跨年行情呢?‍‍‍‍‍‍

我们先来看一下最近的市场:‍‍‍‍‍‍‍

主打一个“涨了,但不多”。

像恒生指数,这一个月的涨幅只有3%;

恒生科技指数好一些,但也只有11%,和去年相比简直是小巫见大巫。‍‍‍

所以说,最近只是一个小小的反弹行情。

那接下来会变好吗?‍‍‍‍

有机构推测,可能不太会。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

因为,虽然今年的行情和去年有一些类似,但节奏可能有所不同。

去年港股的修复性反弹,主要来自三大预期的变化:

一是,美国通胀数据或将出现拐点,海外流动性有望迎来放松;

二是,“稳地产”政策密集发布,预计房地产市场能维持稳定;

三是,防疫优化措施推出,预期将加快推动经济修复,并带动港股上市公司盈利上调。

今年和去年的类似性在于:海外流动性拐点比去年的确定性更高,因为有预期明年美国将进入降息周期。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

这对于港股中长期估值修复,特别是对于成长类资产,提供了更强的支持。

但节奏不同的地方在于:‍‍

今年市场并没有出现去年三季度的大幅下行,市场全年走势属于震荡行情。

修复的节奏相对来说,可能会偏震荡上行为主,和去年大级别的快速反弹有一定区别。

所以,港股复制去年的反弹行情,概率不太大,预计会相对平缓。

不过,虽然跨年行情可能比不上去年,但港股市场近期依然有四大好消息:‍‍

第一个是,上面说到的未来降息预期提升,美国国债收益率出现下跌,无风险利率下降带动估值出现修复。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

第二个是,ZM关系有望出现一些积极变化

第三个是,促进经济平稳增长的逆周期政策持续出台

我国财政历史上仅有三次年内追加财政赤字,而今年出台的万亿特别国债增发,是非常值得重视的信号。

最后一个是,香港特区政府近期将股票交易印花税税率下调至0.1%。

香港此前提高了印花税,导致整个市场受到冲击,现在降低印花税可以改善市场流动性,提升交易活跃度,并在一定程度上支持了港股风险偏好的修复。

所以,有机构直呼港股的天,快要亮了。‍‍‍‍‍‍‍‍

但我们都知道,对于港股而言,最大的问题还是流动性:‍‍‍‍‍

港股市场目前的日均成交额只有A股的10%-15%,所以需要更多活跃资本市场的措施来提振。

整体来看,从2021年2月的高点至今,港股已经连续3年处于熊市周期,估值低,市场有反弹的需求。

而且,港股拥有不少A股市场的稀缺标的,主要分布在互联网、跨国消费、金融、创新药、新能源汽车等行业。

大多还是行业的领军企业,具有明显的竞争优势。

总结一下:虽然今年港股市场的跨年行情可能没有去年猛烈,但未来仍有机会,大家还是要保持耐心。

毕竟守得云开,才能得见月明


「丸子日报」(2023/11/20版):

中概及其亲戚们的最新进展

中概互联亏损-20.65%;恒生科技-6.61%

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