作者：盈米基金

今天周二，她理财APP的股债智能定投组合「Y计划」正在发车中，我们一起来看看过去一周的市场变化、应对的思路，以及最新的发车倍数。

一、过去一周A股如何？（4.8-4.14）

关税暴跌后，反弹的一周，大涨+6.41%。

万得全A回踩了10月8日以来的最低点，但在国家队的强势护盘之下，连续反弹，收复大半。往后看，关税战仍然有很多变数，会给资本市场带来不确定性。

但这波让我们看到，国家队再次守护大盘3100点已经是明牌，市场信心也强势回升，仍然可以对中长期保持乐观。

1、从大国博弈来看，这周将是影响世界格局、被载入史册的一周。

4月2日，美国发动全面关税，对我国加征34%关税，总税率54%；

4月4日，我国第一个反制，也对美加征34%关税；

4月8日，美国对我国继续加码50%，到104%。其他国家服软，纷纷找特朗普谈判。

4月9日，我国继续强硬反制，也将对美关税从34%提升到84%。

4月10日，美国再次对我国加码到125%。对其他国家推迟90天，暂征收10%的关税。

4月11日，中国继续反制，也将税率加到125%，并表示再加已无意义，将不再理会。

这轮“叫地主”般的关税升级，只是国际贸易格局改变的开始，关税战还远没有结束，它对世界整个秩序格局的影响，必将重大且深远。

2、从资本市场来看，这周也是非常刺激、惊心动魄的一周。

A股，暴跌一天，反弹一周，收复大半，我们见证了国家队最出色的一次强势护盘。

美股，涨跌全看特朗普，跟着政策各种反转，一会儿暴涨一会儿暴跌，坐着巨大的过山车。

美债，连续大跌一周，美国出现了信用危机的苗头，触碰到了特朗普政府的命门。

黄金，强势反弹，又创新高，直接反应了世界动荡格局。

作为普通投资者，面对来势汹汹的剧变和暴跌，最好的应对方式，就是按计划坚持定投和持有。

如果我们跟着每天的消息去买卖，大概结局是头一天刚躲过大跌，第二天又会错过大涨，来回遭受“得”“失”的毒打，最终心态崩溃，更谈不上理性操作了。

定投的好处是，分批买入已经分散了风险，买入成本在高低之间已被平摊，立足长期也让我们心态好很多。目前我们身处历史剧变之中，可以静观其变，让子弹多飞一会儿。

二、过去一周债市如何？（4.8-4.14）

震荡。短期纯债不涨不跌，中长期纯债下跌-0.05%。

很明显，上周前期债市是关税战的避风港，但后面随着股市反弹，债市也进入震荡格局，股债跷跷板仍然奏效。

债市一直在期待的“择机”降息降准没有出现，相反，应对关税战的冲击，央妈并没有“降准降息”，而是选择给国家队维稳救市提供充足的弹药，所以债市这边期待落空，自然也是震荡行情。

最新的经济数据有好有坏，对债市影响不大。价格数据（CPI、PPI）不太好，仍然处于下降的状态，与政府工作报告上的+2%目标有较大差距。金融数据和进出口数据比预期好，出口应该是关税前抢出口的逻辑。整体上经济回暖趋势仍不明显。

目前，债市经历了这波快速的修复，已经离前期高点不远了（上图）。而在前期高点，10年期国债收益率在1.6%附近，这是目前市场认为的底线，不太轻易能够向下挑战（下图）。

这就意味着，债市在今年虽然有货币宽松、经济下行的牛市基础，但是要想涨太多，其空间也是不大的，除非降息降准来临。我们在Y计划里继续配置债基，短债长债都做一定配置，达到熨平组合波动的作用。 

三、Y计划过去一周表现？（4.8-4.14）

过去一周，Y计划上涨3.74%，业绩基准上涨2.24%，跑赢基准。

成立至今，Y计划上涨6.98%，业绩基准上涨2.22%，跑赢基准。

（数据来源：盈米基金；过去一周表现时间范围20250408~20250414，成立以来时间范围：20220927~20250414；投顾组合历史业绩不代表未来表现，为其他客户创造的收益不构成对您的业绩保证，市场有风险，投资需谨慎。） 

目前穿透大类配置：股票基金54%、纯债基金9%、固收+基金36%。（截至3月月报）

过去一周没有调仓操作，也暂时没有止盈，大家安心持有就好。

四、当前市场如何操作？

现在彩虹图仍然在第二档，继续发车积累筹码。

数据来源：她理财APP，A股彩虹图

本期发车倍数：0.9倍，倍数下降一点，上周1.1倍

本期股债配置：权益类基金配置65%，固收类基金配置33%。与上期相比股少了债多了，模型很灵敏。

具体基金请点击Y计划查看发车记录。

如果有自动投的可以不用管，如是手动跟投，请在周二上午11点-周四15点前往APP操作。

五、Y计划的简介和特点

Y计划是一个适合长钱投资的投顾组合。它的特点：

·倍数发车，低点多投，高点少投甚至止盈。

·有固收仓位，降低波动，在股市高位也可以腾挪。

·精选基金，有买卖止盈。

风险提示：

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

Y计划风险等级为R3，适合风险承受能力为C3及以上客户购买。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。