作者：盈米基金

1、 过去一周A股如何？（4.15-4.21）

小幅震荡，小涨0.62%。

目前处于反弹后的平台期，颇为平淡，需耐心静观其变。

数据来源：wind

上周市场脉络就两点：外部关税谈判进展不大，内部国家队每天维稳。

这波关税大跌后，暂缓关税90天是重大转折点，这意味着我国可以靠转出口贸易规避掉大部分影响，所以市场反弹回来比较快。最近经常看到习主席在东南亚走访的新闻，也是稳住周边伙伴，不要联合围堵我们的转口贸易，这样我国的出口仍然可以走“外贸洗澡蟹”的模式，从周围低关税国家绕一圈，规避美国关税。 

与此同时，这周国家队几乎每天尾盘准点上班，保证大盘收红，市场已经8连阳（注：大盘指数是上证指数，不是上图的万得全A）。上证指数是A股最早的、最具标志性的指数，在当前中美博弈期间，大盘的稳定，对保持我们自身对市场的信心，保持外部资本对我们的信心，都有重大的意义 。

我们跟着顺势定投就好。往后看，当市场自发的买卖力量强势起来后，这种平静和平衡会被打破，市场会再次选择方向。

2、 过去一周债市如何？（4.15-4.21）

小幅震荡，短期纯债微涨0.01%，中长期纯债微跌-0.03%。

数据来源：wind

债市也平淡。影响债市的几个因素： 

1）资金面：上周变动不大，不紧更不宽松，央妈多数时候在净回笼。

2）降息预期：落空，20号最新的LPR报价没有变化。

3）股债跷跷板：一头没力量，另一头也跷不起来。

4） 经济基本面：一季度和3月份的经济数据超预期，核心的GDP数据，Q1的预期是5.14%，但实际是5.40%。高盛表示，这是因为担忧关税，提前增加了出口，所以数据超预期。但是二季度就不好说了，毕竟关税落地后，会切切实实地增加经济增长的压力，从这个角度讲并不利空债市。 

我们对债市的看法不变，前段时间涨回来有点快，比历史上几次大回调都快，导致十年期国债收益率又快到达前期低点了，也就意味着，再往后，赚取资本利得的空间不是很大了。虽然资本利得空间不大，但债这种资产好在会持续有票息收入，我们继续保持配置的思路：定投&持有。

3、Y计划过去一周表现？（4.15-4.21）

过去一周，Y计划上涨0.13%，业绩基准上涨0.31%，跑输基准。

成立至今，Y计划上涨7.12%，业绩基准上涨2.53%，跑赢基准。

（数据来源：盈米基金；过去一周表现时间范围20250415~20250421，成立以来时间范围：20220927~20250421；投顾组合历史业绩不代表未来表现，为其他客户创造的收益不构成对您的业绩保证，市场有风险，投资需谨慎。）  

目前穿透大类配置：股票基金54%、纯债基金9%、固收+基金36%。（截至3月月报）

过去一周没有调仓操作，也暂时没有止盈，大家安心持有就好。 

4、 当前市场如何操作？

现在彩虹图回到第二档，继续发车积累筹码。

数据来源：她理财APP，A股彩虹图

本期发车倍数：0.9倍，与上周一致

本期股债配置：权益类基金配置60%，固收类基金配置38%。与上期相比股少了债多了，模型很灵敏。

具体基金请到Y计划查看发车记录。

如果有自动投的可以不用管，如是手动跟投，请在周二上午11点-周四15点在Y计划操作。

6、 Y计划的简介和特点

Y计划是针对长期定投A股的投顾组合。它的特点： 

· 倍数发车，低点多投，高点少投甚至止盈。

· 有固收仓位，降低波动，在股市高位也可以腾挪。

· 精选基金，有买卖止盈。

风险提示：

Y计划的风险等级为R3，适合风险承受能力为C3及以上的客户购买。

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

如需购买相关基金产品，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。