上午，朋友发来消息：

确实，港股创新药又又又创出新高了。

5月21日的时候，我写了「港股创新药，确实猛」

6月4日整理港股机会的时候，也提到了港股创新药

但没想到今天依旧是港股创新药的天下：不仅是全市场涨势最好的ETF之一，涨幅还超过了4%。

那估计很多朋友想知道，港股创新药涨到现在，到底还能不能上车吗？

我觉得，这个问题的答案藏在港股创新药的上涨逻辑当中，总结来说，有这3个方面的原因：

1——政策支持

在去年7月通过了《全链条支持创新药发展实施方案》，给予了创新药企业最大力度的支持，首发定价政策打开了创新药定价天花板。 

2——工程师红利

经过多年孵化，中国在大分子时代已经弯道超车海外。

2020年时，全球5000万以上BD中来自中国的产品仅占5%，而这一比例在2024年提高到了30%，今年一季度进一步增至40%。

中国创新药特别在ADC、双抗、TCE等领域已经具备全球一线竞争力。

3——全球跨国药企抢购中国资产

2025年开始，全球跨国药企的核心产品陆续面临专利到期后的专利悬崖问题，同时美国可能要降药价。

对于企业来说补充管线同时降本增效最好的方式是购买中国创新药资产。

所以，有人说：现在是中国创新药的DeepSeek时刻。

只是，创新药产业复杂，不仅内部差异巨大，且热点层出不穷，对普通投资者来说有很高的参与难度，所以我们最好还是通过ETF来布局。

我看了一下，目前有5个指数聚焦港股创新药，分别是：

恒生创新药：恒生$创新药ETF（520500） 

国证港股通创新药指数：工银港股通$创新药ETF（159217）

中证香港创新药指数：港股$创新药ETF（513120）

港股通创新药：港股$创新药ETF（513780）

恒生港股通创新药：恒生$创新药ETF（159316）

注：以上ETF均选自跟踪同一指数时费率最低的一只

我看了一下，这几只短期业绩差别不大，目前规模最大的ETF是跟踪中证香港创新药指数的——广发港股$创新药ETF（513120）

有100亿规模，其他香港$创新药ETF的规模只有1~35亿左右。

只是行情发展到现在，也有一些医药基金经理对其表达了担忧：“个别上市公司股价虚高，甚至出现了估值泡沫。”

站在当前时点，创新药的涨幅确实比较可观。

只是，伴随美国临床肿瘤学会大会的圆满落幕，短期可期待的行业性的剧烈情绪催化相对有限，接下来可能会出现一定的分化，大家还是要注意风险。