Hi，亲爱的财蜜~

我们给大家送上2025年7月份“组合简报”，汇报下组合运行情况。

一、对当前市场的看法

7月份市场震荡上行，据wind数据，上证指数上涨3.74%，沪深300指数上涨3.54%，创业板指上涨8.14%，科创50上涨4.43%。

2025年7月的市场逻辑是：季度GDP增长略好于预期，PMI等各项数据无显著改善；在“反内卷+需求扩张”政策促进下，市场对于盈利周期见底企稳开始产生预期；中美贸易对话继续往积极方向发展，地缘风险未见加剧；市场流动性总体充裕。整体看，大盘7月稳步上涨，从3400一线跃升至3600一线，如预期进入了新的发展阶段。

市场已进入新的发展阶段，大概率将冲击3674前高。接下来可能的影响因素包括更多经济数据的发布、企业盈利状况改善的效果、外部环境变化引发全球资金再配置的流向等。

整体上，未来一段时间属于中线上涨周期，但市场的波动相应会显著加大，尤其是在7月显著上涨之后，8月有回踩稳固需求，操作难度将提升。

7月份，我们的组合中，所有组合（小目标普通车、小目标稳健版、大鱼计划、全明星计划、微笑定投、X定投、Y计划、小确幸计划）均跑赢业绩基准，其中，大鱼计划、全明星计划连续7个月跑赢基准。

二、止盈组合：小目标

7月份，小目标普通车平均上涨6.36%，业绩基准上涨2.68%，跑赢基准3.68%。

小目标稳健版平均上涨2.66%，业绩基准上涨1.07%，跑赢基准1.59%。

7月份达标34期，其中普通车9期，稳健版25期。

7月，部分期小目标进行了调仓操作：调出“银行”仓位较重的基金与偏小盘基金，买入财通资管数字经济、华富科技动能、长江智能制造、智汽车、煤炭、基建工程、国金量化多因子等成长、周期与价值风格的基金，在市场启动前略提升了权益仓位。

调仓后，市场上行，其中新调入的方向上涨较多，调仓效果符合预期。更确切的评估，则有待更长周期的观察。

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小目标普通车历史业绩：

2025年：

2024年：

年度收益：

小目标稳健版历史业绩：

2025年： 

2024年：

年度收益：

数据来源：盈米基金
截止日期：2025.7.31

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。
因合规要求，小目标仅披露转托管至盈米以来的数据。

小目标Pro普通车业绩基准：75%沪深300+25%中证货币基金

小目标Pro稳健版业绩基准：35%沪深300+65%中债新综合全价

收益率说明：以上数据为小目标普通车和稳健版的收益情况，是通过所有期的平均表现计算得出，该结果与用户持有的单期小目标实际收益会有所差别。

三、稳钱组合：小确幸计划

7月，小确幸计划上涨0.76%，同期业绩基准上涨0.13%，小确幸计划跑赢业绩基准0.63%。

7月利好股市的因素，对债市都是利空。再加上月中也出现了阶段性的资金面偏紧、债券基金被大幅赎回的情况，债券市场承压。

但从基金的表现来看，中长期纯债基金回调；短期纯债基金震荡收涨，低波动的优势在本月中体现明显。

展望8月份，随着经济数据可能的弱势，政策的空窗期，股市或偏宽幅震荡，债市有望迎来反弹。

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小确幸计划历史业绩：

2025年：

2024年：

年度收益：

数据来源：盈米基金

截止日期：2025.7.31

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

四、长钱组合

Y计划

7月，Y计划上涨3.34%，同期业绩基准上涨1.64%，Y计划跑赢业绩基准1.70%。

7月份，股票市场单边上行，组合发车倍数和权益占比均有所下降。期间，定投倍数从0.7倍下降到0.5倍，权益占比从55%下降到45%。

从权益部分发车的基金风格来看，既有大盘指数和价值、红利主题的基金，也有中小盘指数和新能源主题的基金，整体比较均衡。 

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Y计划历史业绩：

2025年：

2024年：

年度收益：

数据来源：盈米基金

截止日期：2025.7.31

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

大鱼计划

7月大鱼计划上涨6.54%，同期业绩基准上涨3.54%，大鱼计划跑赢业绩基准3.00%。

大鱼计划在2025年的7个月中全都跑赢业绩基准。

在7月15日，大鱼计划进行了一次调仓。本次调仓是在综合考虑成长空间、政策力度、市场情绪等因素的基础上，当时出现了一定回调的机器人、电子等先进制造板块可能拥有不错的收益潜力，因此大鱼计划适当调仓增持先进制造相关基金，并根据风险等级小幅调整仓位。

站在更长周期看，机器人产业无疑是未来数年乃至十年最强的成长性赛道，其收益率曲线有望呈现“螺旋式上升”的特征。短期技术落地不及预期实属常态，唯有以“不畏浮云遮望眼”的战略定力，方能见证机器人时代“终携星火耀人间”的产业革命浪潮。

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大鱼计划长期业绩：

2025年：

2024年：

年度收益：

数据来源：盈米基金

截止日期：2025.7.31

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

全明星计划

7月，全明星计划阶段上涨8.37%，同期业绩基准上涨3.18%，全明星计划跑赢业绩基准5.19%。

全明星计划在2025年的7个月中全都跑赢业绩基准。

7月表现最好的依然是是医药主题的安信医药健康。医药板块之所以延续行情强势，核心主线是，创新药行情的持续扩散蔓延，以及底部子行业的复苏：一方面，创新药领域7月的大额BD交易活跃；另一方面，中报业绩预告及政策端修复，推动CRO上游、创新产业链、部分医疗器械个股等底部子行业实现强势复苏。

组合当前持仓均衡，采用核心-卫星策略，以稳健型全基充当底仓核心，医药、科技、机器人等细分方向的主题基金充当卫星部分，兼顾价值与成长风格。

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全明星计划历史业绩：

2025年：

2024年：

年度收益：

数据来源：盈米基金
截止日期：2025.7.31
基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

其他组合的报告，这里不一一简述了，大家感兴趣可以通过产品页面或持仓页面查看。

风险提示：

小确幸计划的风险等级为R2，适合风险承受能力为C2及以上的客户购买；

小目标稳健版、Y计划的风险等级为R3，适合风险承受能力为C3及以上的客户购买；

全明星计划、大鱼计划的风险等级为R4，适合风险承受能力为C4及以上的客户购买；

小目标普通车的风险等级为R5，适合风险承受能力为C5及以上的客户购买。

基金销售和基金投顾服务由盈米基金提供。

如需购买相关基金产品或基金投资组合策略，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。

目标止盈类产品设置的目标止盈收益率，仅作为止盈目标，不作为一定盈利或最低收益的保证。目标产品的历史止盈以及业绩情况，不预示该产品未来收益，投资者需根据自身风险承受能力及投资目标，理性决策，自担风险。