进度和潜伏

2025年8月27日，三联锻造披露可转债预案，计划发行6.5亿元可转债。只是预案，最快2026年才能发债。

三联锻造持股超过5%的股东及其关联方，合计持有74.81%的股票，如果他们全额配债，那转债发行半年内的实际流通规模只有1.64亿元。规模小，很容易被炒作，超过157.30元概率极大。

按157.30元计算安全垫，三联锻造配债的安全垫超过8%，很高了。

而且配债不贵，配1手债所需金额不超过8000元。

虽然，没有之前写过的《炬申股份，大宗商品物流商》那么高的安全垫，也没有那么划算。但两者的基本面天差地别。

公司基本面

三联锻造主要产品为汽车锻造零部件，主要应用于汽车动力系统、传动系统、转向系统以及悬挂支撑等系统。

公司的轮毂轴承类产品中销量最大的为轴轮、外轮，轴轮和外轮配套使用，公司内销的轴轮主要应用于国内乘用车。根据我国乘用车2025年半年度销量数据，估算公司轴轮产品的市场占有率约为13.27%。

公司来自新能源汽车的产品收入从2020年的512.18万元上涨到2024年的3.76亿元，占主营业务收入的比例从0.87%快速增长到26.01%。2025年半年度，公司来自于新能源汽车的产品收入为22.03亿元，占主营业务收入的比例为28.08%。

2020年～2024年，公司营业收入从6.18亿元增长到15.62亿元，扣非净利润从0.65亿元增长到1.4亿元。

公司主要客户为博世、采埃孚、麦格纳、舍弗勒、博格华纳、本特勒、恩梯恩、美国车桥、利纳马、捷太格特、NSK等，均为2024年全球汽车零部件供应商百强榜上榜企业。

公司直接进入主机厂供应链体系的客户有宝马、大众、理想、蔚来、比亚迪等。同时，公司主要客户还有知名零部件企业THK、新晨动力、上汽变速器、斯凯孚等。

公司产品广泛应用于奔驰、宝马、奥迪、路虎、大众、特斯拉、比亚迪、本田、马自达、日产、通用、福特、菲亚特、标致、上汽、上汽荣威、一汽、北汽、广汽、东风、长城、奇瑞、吉利、江淮、长安、五菱、赛力斯、小鹏、理想和蔚来等国内外知名车企生产的多种车型。

公司于2025年5月设立机器人及航空航天部件分公司主要是为了拓展公司在机器人和航空航天领域的研发能力。主要研究产品包括行星减速器、丝杠、轴齿、齿轮、传动齿等与公司目前锻造工艺相近的锻造产品。

公司概念题材：减速器、华为汽车、比亚迪、特斯拉、专精特新、新能源汽车、小米汽车、机器人、人形机器人。

一点点计划

公司业绩、概念都很不错，今年上半年业绩稳定。如果市场炒机器人概念，可能还会有不错的表现。

至于发债，那还是很遥远的事情。