作者：盈米基金

昨晚，美国科技巨头甲骨文单日暴涨36%，市值飙升2510亿美元，大概是人民币1.78万亿，看呆了全球投资者。

而暴涨背后的原因，则是因为甲骨文最新的财报显示，未确认履约义务在8月末达到4550亿美元，是上一年同期的4倍多。

未确认履约义务，意思就是签了合同还没交付的，通俗点讲，就是爆单了。

甲骨文是美国一家数据库软件公司，业务激增，意味着AI数据方面的支出巨大，强化了市场对AI算力需求的信心，对全球科技股和AI产业链都是利好。

今天A股的AI算力方向再次大涨，通信设备指数大涨+9.39%，国证芯片指数大涨+6.42%，堪称暴力美学。

在科技股的带领下，A股全线回暖，大盘涨+1.65%，收在3875点，逼近新高；创业板指大涨+5.15%创下新高。

图片来源：A股彩虹图

成交额放量近5000亿，再次回到2.5万亿左右的水平，还得是牛市，行情一点就燃。

实话说，今天的大涨很超预期。不过阶段看，目前仍在震荡区间内，不能判断市场就要继续走下一波上涨了，或许接下来是偏强的震荡。所以大家的大仓位要拿好了。

……

不过今天虽然科技股涨上了天，但创新药板块反而大跌，尤其是港股创新药，今天开盘一度大跌6个多点。

原因是，据纽约时报报道，特朗普政府正在起草一项行政命令，计划对中国药品实施严格限制，一个是中国创新试验性疗法渠道要被强行审查，另一个是限制中国临床数据使用。

昨晚，在美股上市的中国创新药巨头百济神州暴跌10个点，今天A股和港股的创新药板块开盘也被带崩了。

不过持有创新药的小伙伴也不必太担心，这件事的影响可能没有那么大。

创新药这门生意，本质上是我国的创新药企业，利用我国临床数据多、研发成本低的优势，把研发出来的药的开发权益授权给海外（比如美国的机构，也叫“MNC”）（比如美国的机构，也叫“MNC”），他们再以更高的价格卖出去，在中间赚差价。

懂王为啥想要限制我们的药品呢，其实和之前想让美国制造业回流是一样的——怕我们的力量代替了美国本土的生物科技公司（也叫“biotech”），希望创新药这一块也能回流。

但这并不现实。买中国的创新药拿回本国用，受益者有两方，一是美国的MNC，花小钱办了大事；二是患者，看病更便宜。限制后利益受损的也是这两方，实际落地很难。

而且，欧美这两年在创新药上没什么投入，如果不买我们的，他们就没有药可以用了，毕竟用药是刚需。

所以，懂王的这波操作，也就是吓一吓，产生不了太大影响。

今天创新药开盘大跌后收回来不少，也说明有不少资金认为这是错杀，在抄底买入。

回顾今年A股和港股的创新药行情，一个重要的推动因素是，蛰伏几年后，国产创新药BD出海金额翻倍式增长：

根据机构数据，截至8月27日，全球创新药达成BD交易数量540项，披露总金额达1634.10亿美元；

同期，国产创新药达成对外许可（license out）交易数量83项，披露总金额达845.31亿美元（同比增长率+185%），是全球创新药BD授权方中的绝对主力。

这些数据映射到企业财报上，是今年上半年，港股创新药板块实现归母净利润18亿元，利润首次扭亏为盈。

换句话说，创新药产业已步入一个以盈利驱动为主的新周期，未来仍然可期。

当然了，市场对此也早有预期，今年港股创新药指数涨幅超过100%，短期有一定的拥挤度，但拉长时间看，位置仍然有上涨空间。

所以，拿着创新药的小伙伴，如果是中长期投资，可以摒弃短期的噪音干扰，安心拿住。

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其实不管是科技还是创新药，我们还是希望大家可以分散配置，不要单吊或大幅重仓一个板块或资产。

操作上，大家也可以配置基金豆的主动基金组合，比如「全明星计划」，组合在AI端侧和应用、机器人、新消费、医药等高成长、高景气度方向均有布局，也有均衡型的基金用来平衡风险与收益效果。

而且，管理人也会帮大家紧密跟踪市场，根据行情来调仓。

从历史表现来看，多次调仓给组合贡献了不少正向收益，这也是全明星计划的历史收益亮眼的原因之一：

截至昨天，全明星计划成立以来业绩84.89%，跑赢基准70%多，组合也在8月份也创了历史新高。

数据来源：盈米基金，时间范围：20101213~20250910。全明星计划成立于2019年12月13日，截至2025年9月10日，成立以来收益为84.89%，业绩基准（沪深300*90%+中债新综合财富*10%）收益为14.51%。产品或策略的历史业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩保证。市场有风险，投资需谨慎。

有需求的豆友，可以点击全明星计划配置，组合随时可以买，可以定投，也可以一次性买入长期持有。

风险提示：

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

全明星计划风险等级为R4，适合风险承受能力为C4及以上的客户购买。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。

本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。