作者：盈米基金

1、上次发车以来A股表现如何？（10.14-10.20）

下跌-0.66%。 

上周的市场依然延续震荡，外因是中美贸易摩擦再起，内因则是市场走到了需要调整的阶段。而且波动有变大的迹象，出现了清明节一来大盘跌幅最大的一天，成长方向前期涨得多，上周也跌得多。当前市场我们倾向于仍然是延续震荡一段时间，咱们继续买入那些在合理估值区间的方向。 

数据来源：万得截图，上证指数，走势为2024.09到2025.10的日K线

上周五，Y计划的策略在上周五触发了电子板块的第3次止盈。

如之前所说，Y计划从22年四季度到24年三季度期间，在电子板块处于相对底部的位置，持续发车布局电子板块的主题基金，25年在一些局部时期也有发车买入。 

数据来源：万得截图，CS电子指数2020.12到2025.8的走势图，买入区域由基金豆根据发车整理。

随着市场的上涨，电子主题基金积累了较大的浮盈，其中收益最高的2只电子主题基金，近期浮盈已经来到了80%、50%。

根据策略进行分批止盈操作，我们继续卖出一部分仓位，调仓到波动较小的红利基金和一些成长潜力高但近期表现弱势的成长方向。

大家跟车有差别，如果有相关仓位，并设置了自动管理的，可以在交易记录里查看详情。如果没有相关仓位的就不会触发。 

其他板块请继续扶稳坐好，到了合适的时机我们会同样进行止盈调仓的操作。

而对于可以继续买入的板块，也请继续跟随我们的发车布局吧。

2、上次发车以来债市表现如何？（10.14-10.20）

上涨，短期纯债指数上涨0.05%，中长期纯债指数上涨0.17%。

数据来源：万得截图，短期纯债基金指数、中长期纯债基金指数，2024.11到2025.10走势图

过去一周，几个宏观信息对债市来说都不是坏消息。

1）9月的通胀数据出炉，CPI同比-0.3%，主要是食品价格降幅扩大带来的。但提出食品和能源后的核心CPI还是可以，同比涨了1%，这是连续20多个月之后首次回到1%以上，不过这也有去年9月份基数低的效应。而PPI方面，相对于上个月的1.1%，这个月是放缓的趋势。所以整体上，通胀暂时对债市仍然没啥特别的影响。

2）10月份的最新LPR继续保持不变，没有降息。5年期仍然是3.5%，1年期是3%。从9月没有跟美联储降息开始，国内的降息预期就没那么明显了。现在我国银行业的利差小，如果要跟随可能会先看到银行存款利息下降继续先行。

3）9月信贷数据，整体来说，仍然偏弱，总的看来对债券不是坏事。 

所以，对债市而言，当下的基本面，意味着维系低利率环境的必要性，债市维持窄幅震荡的可能性最大。在当前股市波动加大的阶段，我们继续保持债券的配置。 

3、Y计划过去这段时间表现？（10.14-10.20） 

过去一周，Y计划下跌1.67%，业绩基准下跌0.58%，跑输基准。

成立至今，Y计划上涨22.42%，业绩基准上涨11.85%，跑赢基准。

数据来源：基金豆APP 

目前穿透大类配置：股票基金58%、纯债基金8%、固收+基金32%。（截至三季报） 

（数据来源：盈米基金）

4、 当前市场如何操作？ 

现在彩虹图位于第4档，市场偏底部区域，继续发车积累筹码。

数据来源：基金豆APP，A股彩虹图

本期发车倍数：0.5倍，与上周一致

本期股债配置：权益类基金配置60%，固收类基金配置38%。与上期相比股多了债少了，模型很灵敏。 

具体基金请点击Y计划查看发车记录。

如果有自动投的可以不用管，如是手动跟投，请在周二上午11点-周四15点在APP操作。

5、Y计划的简介和特点 

Y计划是针对长期定投A股的投顾组合。它的特点：

· 倍数发车，低点多投，高点少投甚至止盈。

· 有固收仓位，降低波动，在股市高位也可以腾挪。

· 精选基金，有买卖止盈。 

风险提示：

Y计划的风险等级为R3，适合风险承受能力为C3及以上的客户购买。

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

如需购买相关基金产品，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。