基础

下文截图都来自OPPO手机华宝智投APP，版本号6.9.31。如果手机系统、证券公司、APP版本等不同，存在较大差异无法理解的，我也没办法啊。

首先，把华宝智投APP首页设置成下图这样：

上图是华宝智投首页，打开APP就是这个页面，设置成只有“股票持仓、场内基金、基金持仓”这三个入口，套利就最方便了。

股票持仓是持仓页面入口，点进去可以看到场内基金的持仓，右上角有一键清仓的入口，方便卖出。

场内基金里面有基金申购、基金赎回等功能的入口，方便进行基金申购。

基金持仓是场外基金的持仓，可以进行基金场外申购、定投、场外基金持仓转场内等操作。

设置方法：

为了省事，可以先把默认的一系列栏目都删除掉，然后再从下面找到并添加股票持仓、场内基金、基金持仓等入口。

设置完成后，再开始聊聊场外和场内的问题。

场内场外套利

场内就是指在交易所内，场外指交易所外的诸多平台，包括且不限于证券公司理财平台、基金公司官网直销平台、理财通支付宝天天基金她理财等等网站或APP。只有证券公司理财提供了便捷的“场外转场内”操作，所以下面所提到场外特指证券公司理财板块里的场外基金。

LOF基金、QDII-LOF基金是一个脚踩两条船的空间管理大师，投资者可以在场外申购、赎回LOF，也可以在场内申购、赎回、买入或卖出LOF。

申购、赎回LOF都是按照申购当天的基金净值确认，一天只有一个基金净值，一天之内无波动，不管场外场内，所有的申购和赎回都会按照当天的净值成交（巨额赎回除外，极少发生）。

买卖LOF则是按照场内实时交易价格成交的，不同时间价格不同，同一时间价格也可能不同，波动可能极大。

溢价套利就是当交易价格高于实时估算的基金净值，我们申购，等份额到账了就按照交易价格卖出，套取差价。

折价套利就是当交易价格低于于实时估算的基金净值，我们买入并赎回，套取差价。因为基金赎回费很高，折价套利机会非常少。

QDII-LOF每天晚上公布的是T-1日的基金净值，比如周三晚上公布的是周二的基金净值。很多平台公布的溢价率，就是“（交易价格-最新基金净值）/最新基金净值”。

但是，当我们在周四A股交易时间内看到的溢价率，是“（周四实时交易价格-周二基金净值）/周二基金净值”，这样的溢价率无视了“周三周四已经发生但未公布的净值波动”，不够贴近实际情况。

举个例子：

$南方原油501018，2025年10月21日（周二）净值1.1134元，现在2025年10月22日收盘后，交易价格1.143元，溢价率2.66%，你以为能套利？

如果你在今天（周三）15:00之前申购，按照周三基金净值确认，那周三的基金净值会涨多少呢？

$南方原油跟踪的是60%纽约原油+40%布伦特原油，目前这两个涨幅都超过2%，按目前行情猜，$南方原油周三的基金净值可能超过2%，那溢价率也就0.6%左右。

这还赚不到0.6%，因为基金申购有申购费1.2%（华宝一折优惠只要0.12%），就这点溢价率，扛不住市场波动啊。

为什么没有证券公司等权威机构公布“实时溢价率”呢？因为这纯属瞎猜（参考《手把手教你瞎猜原油LOF溢价率》），如果有十家机构公布，可能就有十个实时溢价率。

我瞎猜的实时溢价率高于1.5%，我会发套利提醒，我觉得这是套利机会。我没提到的，那就是我瞎猜的实时溢价率低于1.5%，套利空间小风险大，没必要。

场外转场内

场外基金申购之后，需要把份额从场外转到场内卖出，才能套取基金净值和市场交易价格之间的差价。

周一进行场外基金申购，周四才可以操作把份额从场外转场内，下周一才可以卖出，时间比较长，套利比较难。

点击华宝智投APP首页的“基金持仓”，就可以看到场外持有的基金份额。

周一场外申购的基金，周三晚上就可以看到持仓，但要等到交易时间才能进行转托管，最快也得周四。

点击持仓中的基金就可以看到转托管的入口。

具体操作如下：（A股交易时间内）

华宝智投APP → 基金持仓 → 点击持仓中的基金 →  转托管 → 输入整数份额 → 确认转出。

只能是整数份额，剩余不足1份的会留在场外持仓中，不会丢的，也没必要赎回，零头不影响套利的。

转托管到场内，一般默认这是大自然的馈赠，零成本的，就会导致场收益错乱。但不要计较的，比如今晚到账的海外科技，份额234.93份，明天转托管234份，下周一卖出234份，收回金额高于500元那部分就算是赚的了——按今天海外科技501312收盘价计算，234份的市值高达531.41元，美滋滋。

大家好，我是酱婶，常驻她理财。文中观点仅为我个人看法，不是投资建议！感谢阅读，欢迎留言！