LOF基金因同时具备场外净值申赎和场内价格交易的特性，当两者价差足够大时可通过低买高卖套利。

以下是结合市场现状的具体操作指南：

一、套利核心逻辑与前提条件

LOF基金存在基金净值（申赎价）和场内交易价两个价格，当溢价率（场内价格高于净值的百分比）足够覆盖手续费时，可通过“申购-卖出”或“买入-赎回”实现套利。

正向套利（溢价套利）：当场内价格 > 基金净值 + 手续费，通过场外/场内申购后在场内卖出。

反向套利（折价套利）：当场内价格< 基金净值 - 手续费 通过场内买入后赎回。

关键前提：溢价率需覆盖交易成本，且基金流动性良好（避免卖出时“踩踏”）。

二、具体操作步骤

1. 账户准备

需开通低手续费证券账户（需要$海外科技LOF  $易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)A(人民币份额)  选择“免5元最低收费”且支持“拖拉机账户”的券商），通过多账户提升申购额度（如单账户限购100元时，6个账户可申购600元）。

2. 基金筛选与溢价率计算

工具：通过平台查看LOF基金实时溢价率，优先选择流动性高（日均成交额>5000万元）、溢价率持续3天以上且大于2%的品种（如黄金类、港股类LOF）。

案例：2025年国庆后市场出现LOF套利机会，单个账户近1个月套利收益达1976元。

3. 正向套利操作（以溢价为例）

步骤1：申购

场外申购：适合沪市LOF，如501312海外科技LOF，需注意部分基金单日限购。

场内申购：通过证券账户直接申购，T+3日可卖出（适合深市LOF，效率更高）。

步骤2：转场内（如需）

场外申购的份额需申请“跨系统转托管”至场内，耗时约2个交易日，整体流程为T+5日（申购1日+转托管2日+卖出确认2日）。

步骤3：卖出

份额到账后，在二级市场以实时价格卖出，赚取价差。

4. 反向套利操作（以折价为例）

当场内价格大幅低于净值时，通过场内买入基金份额，再以净值申请赎回，适合长期折价且流动性稳定的品种。

三、风险与成本控制

核心风险：

净值波动风险：申购后至卖出期间（T+3~T+5日），基金净值可能下跌，吞噬价差收益。

流动性风险：溢价率过高时，大量套利资金涌入可能导致价格“踩踏”，卖出时价格骤降。

成本控制：

申购手续费需打一折，

卖出万0.6以下且免5元最低收费，否则可能因手续费亏损。

四、实操注意事项

跨境LOF特殊规则：如投资海外市场的LOF，申购后需3个交易日才能卖出，且受汇率波动影响。

避免“裸套利”：若不长期持有基金，纯粹为套利申购（裸套利），需严格控制仓位，优先选择溢价率>3%的机会。

工具辅助：关注平台监控实时溢价率，及时捕捉机会。

通过以上步骤，可在控制风险的前提下参与LOF套利。需注意，套利本质是“赚市场错误定价的钱”，并非无风险收益，建议先以小资金熟悉流程，再逐步扩大操作规模。