进度和潜伏

盛德鑫泰计划发行4.4亿元可转债，目前已经被交易所受理。后续还需要上会审议 → 证监会同意注册，可能要等到2026年下半年才发债。

盛德鑫泰大股东及其关联方合计持有公司72.51%的股票，他们承诺“发债前半年内有减持股票就不配债”、“配债半年内不减持转债”。如果他们全额配债，那转债发行半年内的流通规模只有1.21亿元。迷你债更容易被炒作。

盛德鑫泰配债不贵，100股就能配到400元债（4张、0.4手），200股可以配到900元债，配债安全垫在8%左右，已经是很高的了。

公司基本面

盛德鑫泰主要产品分为两大类：

①占公司总营收比例75%左右的无缝钢管，主要应用于电站锅炉设备制造、石油炼化等行业，客户包括上海锅炉厂、哈尔滨锅炉厂、东方锅炉等国内大型电站锅炉制造企业以及中石化等大型石油炼化企业；

②占公司总营收20%左右的新能源汽车精密零部件产品，主要客户为比亚迪，其他客户有北汽集团、广汽集团、中国一汽、上汽集团、东风汽车、大洋电机、汇川技术、方正电机、中国中车等。这块业务是公司2023年收购的，增长较快。

公司这次计划发行转债，募集资金将用于老本行的无缝钢管。

跨界进入新能源汽配行业后，盛德鑫泰发展迅速，2025年前三季度营业收入同比增长19.01%，扣非净利润同比下滑19.18%，主要是因为第二季度原材料涨价了，第三季度产品涨价后，净利润大幅下滑的情况已经缓解了。

待发优选

盛德鑫泰二季度原材料涨价，三季度产品就能涨价，说明签订的合同是比较灵活定价的，公司不至于长期吃亏，经营还是比较稳定的。但公司营业收入和净利润大幅增长的概率不大。

主要看点还是配债不贵、规模迷你。

感觉没必要大资金潜伏，有闲钱的时候先买一点点攒着。