针对161226的套利，优先选场外按净值申购（代码161226 A类），再转场内高价卖出，这是当前最稳妥、收益空间最明确的套利方式，核心逻辑是利用场内高达47%的历史级溢价（12月22日数据）赚取价差。

一、套利核心选择：场外申购（161226 A类）

1. 选择理由：当前场内价格（2.575元）远高于场外净值（约1.7442元），溢价率超47%，扣除申购费、佣金等成本后，仍有充足盈利空间。且12月22日起申购限额已从100元放宽至500元/日，可小幅提升套利收益，比场内买入转场外赎回（当前无折价机会）更具实操性。

2. 申购渠道：优先选费率1折的平台，比如天天基金、蚂蚁财富，或你已有的华安证券账户（场内申购通道也可，流程更简洁），能最大程度节省成本。

二、放弃的套利方向：场内买入转场外赎回

目前161226是高溢价状态，场内价格远高于场外净值，不存在“场内低价买、场外高价赎”的折价套利机会，此时选择场内买入反而会因价格虚高面临亏损风险，完全不适合套利。

三、关键套利细节（提升成功率）

1. 操作节奏：T日申购→T+1确认份额→T+2转托管至场内→T+2当日或次日立即卖出，尽量缩短持仓时间，避免溢价快速收敛 。

2. 成本控制：确认申购费为1折（约0.1%），券商佣金低至万1-万2且无“最低5元”限制，否则小额套利可能被手续费吞噬收益 。

3. 风险规避：当前溢价率已创历史峰值，基金公司已连发10次风险提示，需警惕白银价格回调、溢价快速缩小的双重风险，建议单次套利金额不超过500元（限购上限），不盲目加码。