作者：盈米基金

1、近一周A股表现如何？（12.30-1.5）

A股上涨+1.47%。

 自这波回调的下沿以来，A股已经连续上涨12根阳线，成交也不断放量逼近前高，攻击性很强。从乐观的角度看，要做好突破继续上涨的准备，但也需在持续阳线、碰到震荡上沿的位置附近保持一些谨慎，即使出现回调也是很正常的。大方向上，2026年应持续看好A股。

 数据来源：万得截图，上证指数，走势为2025.1到2026.01的日K线

上周遇元旦假期，有2件事情值得关注。 

第一，是在2026年第一个交易日，港股率先来了个开门红，恒生指数涨了2.76%，恒生科技也大涨4.00%，主要是受到芯片半导体自主研发有所突破的消息催化，港股的刺激让A股的开门红十拿九稳了，果然今天A股也很给力，大盘一根大阳线站上了4000点。这对市场情绪和信心无疑是有很强作用的。

第二，是近期披露的经济数据。1-11月，全国规模以上工业企业的利润总额是66268.6亿元，同比增长0.1%。这数据并不是太好，前值是增长1.9%，这是去年9月以来最大的单月跌幅，这说明经济基本面仍然不太好。 

但年末披露的12月中国制造业采购经理指数，则来到了50.1%的扩张区间，这意味着制造业在回升向好，而且非制造业的商务活动也是50.2%，重返扩张区间。这说明虽然经济整体还没有变好，但趋势值得期待。当然还需要观察持续性。

股市很多时候并不是反应的现实，而是反应的预期。从长周期看，往往会领先经济回暖拐点3-6个月，因为很多机构对高频数据的跟踪就已经春江水暖鸭先知了。

A股从24年9月份以来的上涨行情，去年更多的是估值层面的修复，后续持续上涨的动力，根本上还需要来自于经济基本面的回暖、上市公司盈利能力的提升，这一点是值得期待的，因为经济的发展变化是周期往复的，触底了总会反弹。

2、上次发车以来债市表现如何？（12.30-1.5）

上周债基震荡，短期纯债方向上涨+0.04%，中长期纯债方向下跌-0.04%。

 数据来源：万得截图，短期纯债基金指数、中长期纯债基金指数，2025.1到2026.1走势图

上周债市基本面并没有太大的变化。最新公布的最新经济数据继续利好债市，但为了维持银行净息差的水平，降息的可能性依然不高，短债基金继续保持稳稳吃息的节奏，中长债基金依然保持窄幅震荡的格局，我们继续做好配置即可，以短期纯债和部分固收+的基金作为主要持仓。

3、Y计划过去这段时间表现？（12.30-1.5）

过去一周，Y计划上涨1.31%，业绩基准上涨0.82%，跑赢基准。 

成立至今，Y计划上涨25.56%，业绩基准上涨13.98%，跑赢基准。

数据来源：基金豆APP

目前穿透大类配置：股票基金58%、纯债基金8%、固收+基金32%。（截至11月月报） 

（数据来源：盈米基金） 

4、 当前市场如何操作？

现在彩虹图位于第4档，市场合理偏低区域，继续发车积累筹码。

数据来源：基金豆APP，A股彩虹图

本期发车倍数：0.5倍，与上周一致

本期股债配置：权益类基金配置60%，固收类基金配置38%。与上期相比股多了债少了，模型很灵敏。

具体基金请点击Y计划查看发车记录。

如果有自动投的可以不用管，如是手动跟投，请在周二上午11点-周四15点在APP操作。

5、Y计划的简介和特点 

Y计划是针对长期定投A股的投顾组合。它的特点：

· 倍数发车，低点多投，高点少投甚至止盈。

· 有固收仓位，降低波动，在股市高位也可以腾挪。

· 精选基金，有买卖止盈。 

风险提示：

Y计划的风险等级为R3，适合风险承受能力为C3及以上的客户购买。

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

如需购买相关基金产品，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。