作者：盈米基金豆投顾

1、近一周A股表现如何？（2.3-2.9）

上涨+2.67%。

 一周前，黄金白银的大跌引起了A股的情绪化下挫，随后一周市场都谨小慎微，期间有国家队维稳迹象，让我们相信长期震荡上行的趋势是还在的，只是当前临近过年，市场大概率会是震荡的节奏，短期可以放低预期，耐心持有A股资产。

 数据来源：万得截图，上证指数，走势为2025.2到2026.2的日K线

近期，市场给我们留下最大的2个启示可能的是“别追高”和“分散买”。 

从大类的资产的角度来看，今年最靓的仔无疑是大宗商品，黄金白银，在前几年陆续上涨的情况下，今年继续大涨，且涨幅惊人，但是近期却发生了剧烈的波动，这一天还是来了。如果是长期持有的投资者，经历大幅波动的体感还好，顶多盈利回吐一些，但是如果是眼看着追高买入的，体验肯定是惨烈的。

A股的行业主题也一样，前期的热门赛道，商业航天、光伏、有色，近期的波动也在加剧，真的能精准吃到短期大涨的可能是提前无心插柳的人，追着热点进去的反而可能被挂旗杆。

投资是具有不确定的，每一天市场会如何走都不可能有人精准预测，投资想着凭感觉和热度去追很难有取胜的，那么退而求其次，追求长期的、多次下来的取胜概率就变得非常重要，而对于普通人而言，有效的高概率表现为长周期里的分散和低买高卖，而不是集中和追高。

这一些操作在每日热闹的市场中可能未必显眼、默默无闻，但是长期积累下来就非常有吸引力了。这也是Y计划的策略理念，分散配置A股的行业主题，并长期跟踪每一个行业，争取做到在便宜的时候默默的买，在人声鼎沸的时候分批卖。

2、上次发车以来债市表现如何？（2.3-2.9）

短期纯债基金指数上涨0.05%，中长期纯债基金指数上涨0.08%。

数据来源：万得截图，短期纯债基金指数、中长期纯债基金指数，2024.11到2026.2走势图

近期临近春节，资金面整体都是相当宽松的，对债市尤其是短债是利好的格局。

上周最新的PMI数据披露，1月官方制造业PMI 49.3，非制造业PMI 49.4，这个表现弱于前值和预期，一定程度上说明上个月的数据偏好，可能只是一次性好转，持续性仍有待继续观察，这对债市是利好。 

另外今年到目前为止，有大量的存款陆续到期。根据业内机构推算，今年1Y以上定期存款到期规模在50万亿左右，较去年增长约10万亿； 2年期、3年期期量预计在20万亿以上，5年期大致在5-6万亿，在低利率的环境下，巨量求稳资金的再配置需求，可能是今年持续固收类产品上涨的流动性逻辑。

经过2025年的震荡，债市已经在逐渐消化前两年过高的涨幅，配置价值慢慢提升。

3、Y计划过去这段时间表现？（2.2-2.9）

过去一周，Y计划上涨1.72%，业绩基准上涨1.27%，跑赢基准。

成立至今，Y计划上涨28.95%，业绩基准上涨14.22%，跑赢基准。

 数据来源：基金豆APP

目前穿透大类配置：股票基金58%、纯债基金8%、固收+基金32%。（截至11月月报）

（数据来源：盈米基金） 

4、 当前市场如何操作？

现在彩虹图位于第4档，市场合理偏低区域，继续发车积累筹码。 

数据来源：基金豆APP，A股彩虹图

本期发车倍数：0.5倍，与上周一致

本期股债配置：权益类基金配置55%，固收类基金配置43%。与上期相比股少了债多了，模型很灵敏。

具体基金请点击Y计划查看发车记录。

如果有自动投的可以不用管，如是手动跟投，请在周二上午11点-周四15点在APP操作。

5、Y计划的简介和特点 

Y计划是针对长期定投A股的投顾组合。它的特点：

· 倍数发车，低点多投，高点少投甚至止盈。

· 有固收仓位，降低波动，在股市高位也可以腾挪。

· 精选基金，有买卖止盈。 

风险提示：

Y计划的风险等级为R3，适合风险承受能力为C3及以上的客户购买。

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

如需购买相关基金产品，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。