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班主任来了

#打新专题课# 打新股还是买打新基金?

班主任来了
班主任来了   班主任来了 2015-05-07 11:48 阅读(6050)

上课之前先来公布一则喜讯:

为了方便广大新老同学更加便捷地学习理财知识,老班酝酿已久的有声版理财课已于近日正式登陆喜马拉雅电台。从今以后,无论你是在上下班的路上,无聊排队中,还是堵车时,都可以见缝插针随时随地为自己充电啦![得意]欢迎大家通过以下方式关注和收听。

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本课内容有声版欢迎猛戳:

她理财开讲005:打新股还是买打新基金呢?

上一课手把手教了大家怎么打新股。打新股这事儿吧,有个不可回避的问题:钱少配额就少,能申购的新股数就少,从概率上讲,中签率就低。而且如果不炒股只打新股的话,金钱利用率也低。于是一些机智的小伙伴就曲线救国,通过买打新基金达到申购新股的效果。

啥是打新基金呢?某些基金会用部分或全部集资参与新股申购,这样的基金就被叫做打新基金。想想看,一只基金动辄几十个亿的规模,完全可以实现顶格申购啊,概率上自然也比我等小散中签率高啊。

 

那么,到哪里去找打新基金呢?

你可以通过关键词“打新基金”搜索或者查看第三方研究机构的数据,例如:

注意:打新基金多为混合基金,有新股上市时就专注打新,没新股的日子里就买点儿债权之类的稳妥收益产品。

所以,下一个问题就是,有啥差别?and,买哪只?

 

买不买的问题换种问法就是——

 

打新基金赚得多吗?

数据显示,打新基金今年1-3月平均收益率依次为2.64%2.03%2.55%4月更是连1%都不到。如此看来,打新基金的收益表现并不理想,这是为啥呢?

老班分析,主要原因有二:

一、打新基金都是混合型基金,这类基金对股票、债券、现金等各类资产的配置比例可以大幅调整。大家去看一只打新基金一定要注意看它近期的资产配置情况。如果股票只占很小比例,也就是说这只基金的绝大部分收益并不来自股票,即使新股中签并获得多倍收益,体现在这只基金上也没有那么明显。牛市中混合基金收益本来就拼不过股基,但优点是风险小。

二、新进资金会稀释打新的收益。参与打新股的资金通常是看重短期获利,但持有基金又是相对长期的选择,所以,打新股的阶段高收益会被时间和资金量拉平。

 

大家必须明白一点:基金收益好坏并不在于它是不是一只打新基金。一定不要忘记那些选基准则,别一听是打新基金就买。打开基金详情看看:这只基评级怎么样?近1个月、3个月、半年的收益相比同类基金以及大盘表现如何?历史收益率如何?基金经理是谁,过往业绩好坏?

每逢新股发行前,各金融类网站常常会推出打新基金专题,列举近期的打新基金。这些基金老班大致都看了一遍基本信息和数据,有的评级是1星,有的长期业绩低于同类平均,排名非常不理想。历史业绩是最能反映基金经理管理水平的信息,如果一只基金过往表现不佳,靠打新翻身的概率还是很低。

有人研究过“什么样的打新基金收益更高”的课题,老班觉得:这事儿带有强烈的偶然性,基金那么多、新股又各异,研究哪只基金打中新股的概率高似乎都是事后诸葛,属于总结型建议不是预测型。

所以,选打新基金和选其他基金的原理、标准都是一样的,该看的数据和指标还得看,该避险的时候还是别冲动。 

 

说完收益再说说,打新基金存在哪些风险。

1. 上面说了,打新基金收益中来自新股的那部分可能很小,体现到基金上收益有限,表现不佳的甚至还不够cover申购赎回费用。而且资金都有机会成本。总共这些钱,买了这只基,可能就错失了另一只收益更好的基。

2. 新股收益一直很好的原因是市场好、新股供不应求。IPO一旦从核准制改为注册制,新股发行更容易,未来这种情形可能会逆转,新股稳赚不赔连拉涨停总有一天会成为远去的传说。

 

说了这么多,总结一下打新股和打新基金各自的优缺点:

当然,守着闲钱也不一定非得在打新股和打新基金中间徘徊。市场阴晴不定时,或者本身你就不是高风险偏好者可以选择一些更稳妥的投资方式。就算你是高收益追求型,处置闲钱也不止这两种选择,下一课我们说说牛市里不炒股的钱怎么办


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