8月上证指数一举突破3300点，中小创和创业板也一改之前的颓势，8月总体账户盈利，但是逊色于6月。本月买入场外基金16500元，场内基金44000元。赎回银华富裕，定投两个月盈利13%，金额1500元，赎回中国银行，持有21天，盈利10%，金额996元。赎回格力电器一手，持有76天，盈利32.06%盈利金额998元。小仓位针对一直股票做了个T，赚了个饮料钱，纯属尝试。针对本月操作，有如下感悟；

一、正确认知基金投资的周期

李笑来《得到》专栏，其中一期讲的是，投资世界里的最基本技能——趋势判断。文章提到，“周期，是理财投资活动中最为关键的考量因素，是开始实践之前必须学习，研究、掌握、遵循的理念和现实，可惜总是被忽略”。

我们进行基金定投的根本原因是无法清楚判断，短期内的涨跌。但是通过不断的定投，可以有效降低持仓成本，在趋势来临的时候，我们已经积累了足够多且便宜的份额。

这里有两个问题，第一，我们无法判断短期的趋势，但长期的趋势是股市不断上涨，总有牛市的那一天，这也是坚持基金定投的首要条件。第二，要清楚的判断自己目前是在周期的波峰还是波谷，是上坡阶段，还是下坡阶段，如果是上坡阶段，我们要少量买入，甚至不买，达到波峰要全部清仓；在下坡阶段要不断买入，甚至要加仓买入，到了波谷甚至可以满仓操作。

投资的核心就是低买高卖，如此简单，但很少有人能在波峰空仓，波谷满仓，我们进行趋势判断的原因就是希望能够尽量在底部多买，在高处多卖。

那么，大部分投资人经常犯的一个错误就是，买了就希望不断上涨，上涨了又觉得买的太少不断追涨，不小心拉高了成本价，结果指数从高位跌了 下来，下降过程中不敢买，真的跌到怀疑人生的时候会更加不敢买，甚至在最黑暗的时候止损出局了。

通过历史数据回测，持有基金的时间越长，亏损的几率越小，但是，其中有个问题就是时间的维度要用一个完整的经济周期去衡量，或者走完一轮熊牛市。大部分人亏损的原因是，买在了周期的波谷，卖也卖在了波谷。所以，能够正确的进行趋势判断是一件多么重要的事情，在投资过程中知道自己在周期的哪个部位，心情才不会随着每天，每分，每秒的股价波动。这也是基金投资中的大局观。

二、止盈还是止损

我们正确的认识了周期后，就要重新认识止盈和止损的问题。今年，我反复操作的一直基金就是银华富裕，卖出的价格分别是2.1160，2.1258，以及2.4986.当时前两笔卖出，是四月大跌的时候，只有银华富裕比较坚挺，当时是害怕，其他都回调的这么多，它也会补跌，趁着相对高点的时候分了两批卖了。

银华富裕重仓白酒股，白酒的股价接着屡创新高，我观察了几天又开始小仓位的分批买入，最后卖出价格为2.4986，也是目前为止最高的价格。这次卖入原因是，白酒股价开始调整，茅台、五粮液创出历史新高，很难再有上半年的增长速度，挑了大涨一天全部出清了。

通过，这一系列止盈动作，在这只基金上我大概赚了5500多元，其实并不多，因为前期仓位比较重，后期的上涨没有赚到，但是这里有一个误区，我们判断自己止盈正确还是错误，都是对历史进行回测，如果基金净值一直下跌，可能还会庆幸自己及时的止盈。

所以，设定一个止盈点也是不错的选择，至少坚守了纪律，但是，如果希望能够赚钱，还是要结合以上的周期综合判断，如果仓位太重希望减仓，也是止盈的一个标准。

至于止损，只要不是单笔买入的话，我倒是不建议止损。很多人提到过时间成本的问题，这个我也有考虑，考虑时间成本的前提是，你能够肯定新买入这只要比卖出的要好，或者准确的判断出，新买入的这只未来涨的会很好。但是这个也都是看的一个阶段，去年量化基金表现非常亮眼，特别是长信，以至于$长信量化先锋都开始限制申购，结果这一年呢，我所有持仓基金里面只有长信是绿着的。我也考虑过转换或者是止损的问题，但是从其他基金的表现来说，我倒觉得现在坚持一下也许会有惊喜。

原因在于，第一，长信量化中小盘的持仓与其他基金基本没有重合的股票，如果二八轮动的话，怎么也有轮到上涨的那一天，第二，还是基于目前点位3300如果轻易止损的话，代价还是有点大。再观察一段时间吧。

我一直投的上投摩根阿尔法，整个去年一年净值基本没有超过3.1，整整一年我也坚持下来了，今年到目前为止盈利14.5个点，还有广发制造业精选，到目前为止盈利9个点，这俩都是很一般的基金，但是坚持定投下来，收益都还不错，比阶段性的明星基金表现的也不是太差，所以也坚定了我定投不止损的信念。

三、重视和规避风险。

股海十三年在天涯帖子中提到；“投资之前，要先考虑风险，买股票，不要想着自己究竟能够赚多少钱，一定要想到如果亏损了，会亏多少钱，越是注重风险，风险越不敢靠近你。” 但凡投资大师，都会先考虑风险，然后才考虑收益，把可以预见的问题提前提出应对的措施，才能在涨跌间，谈笑风生。

今年我误打误撞开了股票账户，而且买的几个股票都是买入就开始盈利，这个时候最危险，我知道，目前的盈利对我来说是个甜蜜的陷阱，因为我没有接触过股票，关于股票交易的方方面面我都不清楚，赚钱的原因，只不过是因为运气好。但谁能保证自己一直运气好呢，真正运气好的人，是建立在完整的投资架构，强大的知识体系，以及丰富的实战经验上面，我这种人迟早要吃亏，如果不及时看到风险，是要亏大钱的。

意识到这些潜在的风险，我只能一步步的从头去学习股票的基础知识，小仓位的去试验股票的交易过程，然后尝试复盘，写下每次买入和卖出的理由。赚要赚个明白，亏也要亏的值得。

九月份，继续坚持定投不动摇，适目前共有13只基金，2只场内，11只场外，有两只指数基金，适时配置一直偏重大盘股的主动型基金，题材类还是不碰。目前股票加基金仓位六成，静待牛市。

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