当初下单这本书，完全是被广告词给吸引了：“巴菲特都读了2遍的书”，“巴菲特都推荐的书”。额的神，巴菲特是多牛的人，竟然还看别人的投资理财书，还需要学习别人的投资理财理念。我等小白，还不得赶紧拜读一下，反正也就几十块钱，买不了吃亏，买不了上当。

拜读完之后，不知有没有吃亏有没有上当。大神说起话来也是高深莫测，苦口婆心，厚厚的一本书。总结起来：大神霍华德.马克斯主要强调了以下几点：

1、拥有第二层次思维

个人理解：投资成功的定义是什么。是获得和市场平均水平相当的收益，还是更高。以定投为例。一般人理解就是：傻傻地买（一直买），傻傻地卖（达到止盈点就赎回），傻傻地赚钱（多好）。但是，这样只能获得和市场相当的收益。你满足吗？如果想获得比市场平均收益更高的收益：你就得比市场及其它投资者做得更好。你就得比别人做得更好。

怎么比别人做得更好？

第一层次思维的人：市场低迷，抛掉股票吧。

第二层次思维的人：前景糟糕，但所有人都在抛售股票，买进！

你得比别人想得更多、想得更深远。

2、买好的，不如买得好。

个人理解：现在大家都强调生活品质，都提倡要买好点的东西，因为差的不耐用，平均下来，成本比买好的还要高。但投资就不一样了。投资是为了挣钱，是为了低买高卖。比如股票，某只股票再好，如果价格过高，再去接盘也就不划算了。某只股票再差，如果你确定价格足够低，买进后，也是可以赚一笔的。即应该购买能够上涨的东西。

3、高风险≠高收益

一般人认为：要想获得更高的收益，就要承担更高的风险，但如果更高风险的投资确实能带来更高的收益，那么它就不是真的高风险了。所谓的高风险高收益真实的表述应该是：风险更高的资本比如提供更好的收益前景、更高的承诺收益或预期收益，但绝不表示这些更高的预期收益必须实现。所以应该努力寻找高收益、低风险的投资。

个人理解：大神就是大神，第一次听说高收益、低风险可以同时实现。不过想想也对，如果高风险一定能带来高收益，也就不算高风险了。那么，怎么实现高收益、低风险呢，争取以低于价值的价格买进证券等一切投资物。自己还得好好琢磨琢磨。

4、风险是什么？周期是什么？价值是什么？

个人理解：风险永远存在。如果出现：风险已经通过XX、XX手段、方法被降到最低了，那么，可能真是风险最大的时候。避免损失比收益更重要。

历史就是不同的重复，投资也一样，如果谁认为“这次情况和上一个周期不一样”，那么，ta很有可能是错的。我们不能预测周期，只能做好准备。

无论何时，价值在最后总会起作用，价格总会回归价值。

5、运气

别把运气当技能。

个人理解：现在房地产市场冷清了一点，经历了一波又一波的疯狂之后，有多少人在说幸好自己当初买了房，当初谁谁谁不肯买房，现在是欲哭无泪。当初谁谁谁买了几套房，然后现在房子翻番，资产倍增。可是，当初为什么要买房呢？是预感到房价要涨吗？还是仅仅因为“要结婚”“年龄大了，想买个房”“小孩上学，要学区房”“手里有了点钱，不知买啥好”甚至仅仅是“售楼小姐天天说房价要涨”？当初的买房，到底是运气好，还是真的有投资眼光。

那些彩票中奖的，好像也没人认为他们是成功的投资者。

大神说的这些很陌生吗？不，很常见，甚至可以说是陈词滥调。

要低买高卖；别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪；不要追高杀跌；不要试着预测市场；要耐得住寂寞，要坐得住冷板凳；要拿闲钱投资；投资的第一、第二、第三要素是什么：保住本金，保住本金，保住本金；

很熟悉，有木有？只要涉足理财的人，对上面这些都不陌生吧？

其实，最最关键的一点就是要：要有眼光，别把运气当技能。这一点，只能靠自己慢慢修炼了。