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【基金速评】历经暴跌,指数基金证明了自己

绿果
绿果   绿果 2018-02-03 10:45 阅读(23459)

巴菲特孜孜不倦向普通投资者推荐指数基金,如果你没有特别的投资偏好,对主动型的基金也缺乏研究,简单地定投指数确实是性价比很高的选择。它可以避免两个问题:一、遇到不靠谱的基金经理;二、定投免去了择时。既然择股与择时都是投资的难点,用指数免去择股,定投免去择时,我们拿到市场的平均价格(定投),取得市场的平均收益(指数),就可以很好地分享股市红利了。


2018年的1月刚刚过去,如果我们给市场中的偏股型基金做个考核,在前涨后跌的动荡中,谁的表现最优异呢?答案是指数基金。


开年第一个月,指数基金平均取得了2.62%的收益,上证50和沪深300继续领涨,涨幅最大的是金融地产主题指数。股票基金与混合基金由于最后一周中小板、创业板的暴跌平均只取得了1.96%,业绩分化明显,仅仅一个月首尾差距就达到近34%。


可以看出,如果投资股票基金和混合基金,选基金是第一位的,在市场3000多只混基和近1000只股基中,能够给投资者带来可观回报的不足1/4,而且它们的排位年年变化,很难一劳永逸。而指数基金要简单的多,我们首先只需要选出指数,然后用2-3个指数做成组合,基本就能攻守自如了。


那市场中这么多指数,我们该怎样选呢?


指数分宽指与窄指。上文中说到的沪深300和上证50都是宽指,它的定义有一整套行业标准,简单说就是包含不同行业领域的股票的指数;同理,窄指就是只包含单个行业或领域股票的指数,比如上文中说的金融地产指数。


我们平常说指数基金,一般是指宽指基金,窄指基金往往包含在很多主题基金里。宽指因为反应了整体市场的变化,单个成分股占整个指数的比例小,因此风险性比窄指要低一些,适合大多数投资者。窄指反应的是行业变化,受到行业基本面影响大,集中度高,风险也较高,适合有行业经验的投资者选择。


市场中常见的指都有哪些呢?可以参考下面的表格:


常用的指数,也就是说跟踪的基金比较多的指数是代表大盘蓝筹的上证50和沪深300;代表中小盘的中证500和代表创业板的创业板指数。从2017年延续到现在的市场行情是:上证50和沪深300处于结构性牛市,而中证500和创业板指数反复震荡,甚至有点跌跌不休。


对于定投来说,我们应该投资哪些指数呢?


我个人偏向于用代表大盘蓝筹的指数与中小创指数做一个组合,这样平均下来收益虽然不算好,但是当市场风格转换的时候自己也不会拉下,如果短期内需要用钱,还可以卖掉获利较好的指数,有一定灵活性。当然,每个人都有自己喜欢的投资方式,你当然可以去集中持有目前市场表现好的指数,也可以定投处于低位的指数等待反弹。这就需要我们判断一个事情:


指数涨到目前的点位,是高还是低啊?


判断指数的历史点位,行业中习惯用平均市盈率这个指标。也就是说,我们把指数所代表板块的平均市盈率计算出来,然后把历史上这个板块平均市盈率所达到的最高点与最低点划一个区域,再把这个区域从低到高划为四等份,然后把当前的平均市盈率放在这个框框里,看它处于历史区域的哪个区间。我们把这些区间叫做1/4位、2/4位、3/4位……处于1/4位和2/4位是历史低位,继续定投;3/4位较高,继续持有,可以停止定投;4/4位则是历史高位,可以获利了结,也可以持有到市场转折后抛出。


那么我怎么查到当前指数平均市盈率处于什么位置呢?这个数据是需要万得这样的收费软件来查的,我会在贴子后面公布,给大家参考。当然,历史会反复,但不会毫无变化的重复,市场总会有新的演变,历史数据只是作为参考,怎样操作还是要自己判断。


上证50:刚刚突破2/4位,处于历史中位水平;

沪深300:3/4位下部,可以继续定投;

创业板:1/4位;

中证500:1/4位下部,接近历史最低位。

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