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糖糖a_a

冬天会过去,春天不会太遥远-写在2018.2下跌之时

糖糖a_a
糖糖a_a   糖糖a_a 2018-02-11 12:50 阅读(6469)

这段时间挺忙的,市场也不太好,其实我没打算写什么,因为这实在算不得什么,但居然好几个人问我要不要割肉,我诧异之余,也反省自己是不是太不关注市场了。所以今天给大家准备了以下一些想法。


总说:
1、检讨自己的仓位是否合理?
2、检讨自己是否过于关注自己市值的变动?
3、这世界真的要完蛋了吗?

4、来点实际的,到底怎么办?


详细说明:


1、检讨自己的仓位是否合理。


我们总是会高估自己承受波动的能力,很多人都说自己最大回撤的容忍是30%,而实际上是回撤10%就哭着要割肉了,到20%时就生无可恋了。
我觉得经此一次,正好反省一下自己,在面对波动时,我能承受多大的损失?
下图是《有效资产管理》中,根据自己承受损失的比例所推荐的股票比例。大家可以看看。
另外,我之前设定自己的比例是60:40,但这几天在看施洛斯的访谈文集,这位巴菲特的师兄是常年满仓的,所以我也在想仓位要不要上调,现在是70:30,未来是否再调整,还没想好。


2、检讨自己是否过于关注自己市值的变动。


刚开始理财的人,可能每天都会看一下市值的变动,浮盈呢就视为“已占领高地“,一旦有失,就患得患失。
其实作为我们年轻人,理财只是生活中的一小部分,工作、家庭、阅读、自我提升等都是很重要的,实在没必要把精力大部分放在股市上。
我们根据世界其它各国的历史数据来看,知道证券是所有资产中收益最高的项目,只要你持仓不动,红利再投资,然后什么也不干。时间拉长以后你每年也有8%左右的收益,因为企业在发展,经济在发展,你坐在飞机上,你不动不代表飞机不动。

下图来自《股市长线法宝》和《投资者的未来》,是西格尔教授分析了美股200年历史得出的资产收益图:



你可能会说,不要拿美国说事,咱们不一样,好,那我们再看看别的国家:


下图取自19个国家的股票、长期国债与短期国债1900~2012年的实际收益率的历史平均值。在此期间,尽管这些国家都经历了许多诸如战争、超级通货膨胀及大萧条等重大的灾难性事件,但各国股票经通货膨胀调整后的收益率仍然非常高。


如果国际上其他国家也是这种情况,咱们是不是也可以认为,我们大概率也会这样,股票的收入是较高的。

那万一遇到乐视网了呢?所以我们要分散持有,普通投资者最好持有指数基金,指数基金一般由超过30只股票构成,具有分散化、永续性,只要国家在,咱们大概率也不危险。
咱们经历过2008年的大暴跌,从6000多点跌到1600多点,不也一样过来了。

从时间上来看,咱们现在年轻得很,未来时间还很长,现在市场低一点,不正是供我们缓慢吸收筹码的时候吗?不是应该感谢超市大甩卖吗?


3、这世界真的要完蛋了吗?


这次先是国内股市调整,然后美股出现大跌,国内跟进,大家都恐慌的卖卖卖,于是市场进入负循环。
这个世界真的要完蛋了吗?没有吧。美股加息的原因是通胀抬头,经济向好,如果放任低息可能会引发风险,所以会加息缩表,就像管理一个公司一样,因为业绩不好,所以给出一些激励措施,现在业绩回暖了,降低激励措施,不是很正常吗?
就像银行害怕挤兑一样,股市如果出现预期一致,也可能因情绪出现暴跌,不断卖出,打破持有人的心理防线,然后大量人再追随卖出……就像狂热会传染一样,恐惧也会传染。如果你很容易受到情绪影响,最好的方式是远离市场,你去看看楼下的超市是不是在正常的营业,早上上班的电梯挤不挤……如果世界一切正常,为什么要让自己陷在恐惧之中?
美股涨了9年了,市盈率快30倍了,而且美国已经开始加息了,巴菲特普说过:利息就像引力,利息越高,股市向下的几率越大。
我们一直在说美股高估,说了几年了,现在狼终于来了,咱们不是早就猜到了吗?

只是我们也像美股一样高估吗?我们真的很贵吗?我觉得看香港H股不到1的PB,沪深300不到15的PE,真的只能算合理吧,为什么我们也要追随下跌呢?没办法,就是这样,就跟日本地震后大家抢盐一样,谁知道为什么呢?市场短期是随机游走的,但只要知道我们估值合理,长期来看会涨就足够了。


4、来点实际的,到底自己办?


(1)控制仓位+闲钱投资:认识你自己,确定你最大的风险仓位,将仓位控制在自己能睡觉,平静生活的位置上。未来无法预期,你还要投资几十年,像现在这样的小跌都承受不起,以后呢?要做好长期作战准备。
(2)反省自己的投资体系:确定自己到底是以什么来判断市场的,PE、PB、股息率?根据自己的这套规则,以估值为锚,涨跌根据自己的方案执行。

(3)远离市场:少关注股市,好好生活,现在跌下去的以后终会涨回来,实在没必要担心。如果你实在担心的不得了,不是市场有问题,而是你的仓位有问题。


最后,你要认识到,你最大的财富,不是现在投入市场中的那一笔钱,而是你自己,你年轻,未来还要投资很多年,这些年里,你会有越来越多的钱投入市场,而市场也并非一帆风顺的,未来还会遇到更大的涨跌。你需要提前思考适合你自己的,完整的投资方案、应对最危机情况的方案,这是比现在如何安慰自己恐惧的心,更重要的事。


对了,说说我的情况,我现在浮亏0.77%,之前一直大涨,使风险资产比例超过了计划比例不能加仓,每月增量资金只能用来买货币基金,现在我终于可以继续买买买了。所以,我后面的操作方式是,按现在比例执行,除非现有比例倾斜超过10%(就是从现在的70:30,变成60:40或80:20),否则,不进行动态平衡,只是每月增量资金用于补充低于目标比例的资产。


顺便说一句,我欢迎市场调整,对于年轻的我,每月有结余,正是希望将这些结余换成股权的时候,我不介意市场在低位多徘徊几年,我可以收集更多筹码。
只看楼主
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