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樱桃布大人

沪深300指数一直涨,还能买么?

樱桃布大人
樱桃布大人 樱桃布大人 2018-03-13 11:32 阅读(3717)

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沪深300指数一直涨,还能买么?


能不能买,主要看有没有高估。所以这其实问的是一个指数估值的问题。


目前关于指数估值的方法主要有两种:


第一种就是市盈率法,一般而言15-18倍的市盈率是正常区间,15倍以下则是低估,可以安心购买,18倍以上则相对高估,建议停止买入,持有至卖出目标价止盈即可;


另一种方法是格雷厄姆的盈利收益率法,这个方法有两个条件:1.盈利收益率要高于10%才值得投资;2.盈利收益率应该要高于长期国债(一般为十年期)收益率的两倍以上才有吸引力。


这个盈利收益率是什么概念呢?其实很简单,就是市盈率的倒数。格雷厄姆把这个盈利收益率比作国债的利息收益率,如果还没有国债收益率高,则不如直接投资国债。以当前的沪深300指数为例,(2018年1月19日)滚动市盈率为16.39(正常),盈利收益率为6.1%(不到10%),而目前十年期国债利率为3.96%(低于其两倍)。所以我的结论是,沪深300指数为正常估值区间,如果严格按照低估标准进行购买,则不适合继续购买


那么就来到了第二个问题


沪深300指数不低估了,那还有没有其他指数标的?


确实有的。下面我们一一道来:


第一类是覆盖了整体市场的指数类型,主要是沪深300指数、中证500指数和恒生指数:

沪深300指数:中国沪深两市市值最大、流动性最好的蓝筹股,也常常被很多基金拿来作为业绩对比;

中证500指数:剔除沪深300成分股之后的中小盘成分股,与沪深300指数互补,覆盖中国股市;

恒生指数:香港股市市值最大、流动性最好的蓝筹股,代表着香港股市的发展趋势;


第二类是蓝筹of蓝筹股,相当于我们所说的“龙头股”指数,A股市场主要是上证50指数,与之对应的港股指数是H股指数(也称恒生中国企业指数),主要用以量度在香港上市的中国企业表现;


第三类则是红利指数,追踪股票市场中那些现金股息率高、分红比较稳定的股票,主要有中证红利指数、上证红利指数、深证红利指数和红利机会指数,前两个都好理解,红利机会指数是标普公司针对中国市场所开发的红利指数。


这些指数的估值情况如何?我们用一张表来概览一下:



按上述的估值方法来看,当前比较低估的就只剩上证红利指数了。


而至于追踪上证红利指数的基金如何筛选(其实只有一只场内基金)、何时购买等问题,我们就下回分解啦~

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