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#【专栏】酱婶的投基笔记

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酱婶

A股指数型基金的投资思考

酱婶
酱婶   酱婶 2018-10-25 10:52 阅读(4929)

我持有易方达证券公司指数基金,因为一直在定投。最近证券公司的股票很给力,因此近一周的基金业绩排行,收益最高的前十几名都是证券行业指数。只要再来俩涨停,我的易方达证券公司就不亏了。之前还持有易方达沪深300医药,庆幸早早止盈了。

一、

如上图所示,指数型基金有三种:股票指数基金、QDII指数基金(下次再说),债券指数基金——见之前说债券基金的内容。这次只说A股的股票指数型基金。

股票指数型基金是我们最常接触到的,又可以细分为综合指数基金、主题指数基金和行业指数基金。

股票指数型基金的细分并没有很明确的说法,宽基指数和窄基指数是外国的区分方式,套用到A股,我觉得说不清

我说的只是我的细分方式,我觉得这样区分容易理解。

综合指数基金,比如$汇添富上证综指$景顺长城沪深300、南方中证500等等。这类基金代表了A股整体行情,不得不说,投资这类指数基金,得对中国的未来有信心,对A股的未来有耐心。

主题指数基金,比如$富国中证红利、嘉实基本面50、华宝标普中国A股红利机会指数基金。这类基金投资的都是在某一方面比较突出的上市公司,可能股息率比较高,或者公司基本面很好。这类基金应该一直都表现得比综合指数基金更好些才对,可实际上效果并不出众。

行业指数基金,比如易方达生物、广发中证环保产业。这类基金全仓某一个行业,能够反映出该行业上市公司的整体表现。

我们就很难对一个行业有非常深入的了解,更难的是,几乎每个行业都有黑天鹅。比如东方园林发10亿元债券但仅被认购5千万元,就让环保行业上市公司的股票全线崩溃;医药行业今年本来涨势很好,却从长生开始,到华海药业、复星医药、康美药业,持续出问题,行业指数基金也就随着暴跌了。似乎每个行业都有坑啊。


二、

指数型基金是公募基金中最特立独行的品种,因为它不图赚钱,不图保本,也不图亏钱,它心心念念的就是紧跟指数,试图完全复制指数的走势,顺带让投资者赚钱或者亏钱

所以指数型基金被称也为被动型基金,其他基金是主动型基金——主动型基金会宣传他们有一个明星基金经理,被动的指数型基金则不会。也不会有基金经理将指数型基金的业绩归功于自己——大家都看天吃饭,不能说风和日丽是因为有你。

指数型基金就是按照指数中各个股票的(权重)比例,把基金资产照着分配投资到这些股票上(大概也许可能应该是这样)。指数会定期调整,只要到时候跟着调整就可以了。这太简单了,所以一个基金经理管N多只指数型基金是行业惯例了。

简单的好处,就是指数型基金的管理费只收0.5%一年。不过这也不低啦,外国很多指数型基金的管理费率比一年0.25%还低。

因为简单,因为一个基金经理惯例多只基指数型基金完全没问题,所以新成立的基金公司,或者缺乏明星基金经理的公司,都喜欢发行指数型基金,王亚伟离职后的华夏基金,就有很长一段时间疯狂发行指数型基金来保持规模。听说东方财富刚成立的东财基金,也是准备大力发展指数型基金的。

三、

不知道是不是因为基金公司宣传太给力,我感觉越来越多的人接受并投资了指数型基金,包括我也接受了,也投资了。

我迷惘的是,按照这些年A股的走势和我国经济的走向,我们很容易看得出来,A股更多的时间是在反映大家对我国经济的担忧,只有极少数时间反映了经济的增长。指数在低点的时间很长,在高点的时间很短,给我们止盈的时间并不多,其实很难赚到钱。也许我们还没反应过来,就已经错过了极佳的止盈时间点。(能拿捏的那么准,我就炒股去了奋斗。请现在就关注未来可能会出现的酱婶炒股专栏!谢谢!)

上图是沪深300指数、道琼斯指数、恒生指数2006年7月至今的走势(请看走势,忽略数字标注)。

道琼斯指数,很多时候是处于上涨状态的,大多数时候都可以买入,大多数时间卖出都能赚钱。这是easy(简单)模式。

恒生指数,涨涨跌跌,走势也算平缓,有比较长一段时间也是上涨的,卖出赚钱没那么难。这是medium(正常)模式。

沪深300指数,暴涨暴跌,大起大落,很长时间都处于下跌中,买入很容易亏,想赚钱很难。而且,指数涨到高点的时间短,我们很容易错过,错过之后,要卖掉指数型基金就会有不甘心,然后就越陷越深了。这是hard(困难)模式。

这就诡异了,每次在宣传指数型基金值得投资的时候,总会提到巴菲特说普通人投资指数型基金就够了(大概是这个意思)。可是,这是他在easy模式下的投资经验,被我们拿到hard模式下来用,难怪我们很难过。

我还是没想明白,A股的指数型基金到底适不适合长期投资,感觉更适合追涨杀跌。

并不是号召大家的时候不去投资指数型基金,而是要适当的止盈。

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