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璃烟

美联储又宣布加息,全球经济为什么会抖三抖?

璃烟
璃烟   璃烟 2018-12-19 11:43 阅读(4143)

北京时间12月15日凌晨3点,美联储宣布加息25个基点,这是美联储2018年的第四次加息。2018年12月18日,特朗普发推特炮轰美联储:呼吁美联储暂缓加息,要保持市场流动性。加息会导致的,是市场流动性变得更差。


华尔街日报社评在12月17日发布了一篇名为:《美联储是时候停止加息》的文章,分析了美国经济困难的原因——美联储加息。18日又发表了一篇社评:《美联储的一小步对市场的大影响》,里面细数美联储加息对市场的震荡。


这个话题很有意思。那么究竟全球市场如何反应呢?美联储加息究竟对美国经济有何影响?为什么特朗普和华尔街日报都对这个举动很反对?因为再加息下去,美国经济怕是要凉啊。这个问题困扰了璃烟很久,于是查了多方资料,有了一点收获。


美联储的策略就是:经济一复苏,投资开始兴盛了,感觉通胀要压不住的时候,就加息。但是这几年美国的经济数据没那么好看,通胀增速也在下降,甚至连就业人数和工资涨幅都比市场预期要低,大家对美国未来经济前景的展望不太好。甚至有经济学家认为:美国的经济复苏周期可能已经触顶。比如,美国数据还显示楼市和企业投资状况一般,甚至最近美股暴跌,就是普通民众对经济增长担忧的体现。

我们来看一条逻辑线:加息——联邦基金利率区间上升——抑制投资。如此一来,美国企业的融资成本会升高,盈利会受挤压,导致其减少投资。美国经济向来是全球经济的风向标,如此一来对其他国家的影响自然也很明显。

那么美联储不加息了,对中国经济包括人民币汇率、股市会带来哪些影响呢?

1.资本外逃

美国在金融风暴后实施了量化宽松政策,甚至低到0利率,不停地向市场扔钱。这些热钱没地方去,就开始到处寻找高回报,流向了世界各地用于投资大宗商品或主权债券。一旦美联储加息,那么套利空间就缩小了,甚至可能赚不到钱,所以在中国的热钱会大规模回流,资本外流压力就是这么来的。

2.人民币贬值

美元走高,其他国家的货币相应就贬值,特别是新兴市场国家的汇率。一旦美联储加息,包括人民币在内的其他国家货币就会继续贬值。钱贬值了,就没意思了。比如当初我用1美元换了7块钱人民币来投资的,辛苦一整年,现在我竟然只能换回0.8元,我投资也是白投资啊,还不如收起来花掉算了。不然就去投美元,干嘛要投一个没啥前途的资产呢?

3、楼市跌

人民币贬值,人民币资产就会缩水,打算来买中国房地产的资金会减少,资产投资回报率的下降和人民币贬值的“双重损失”之下,人家就不来买你们这的房子了,所以现在很流行的投资是日本房地产、泰国房地产,也是普遍认为在国内资产投资回报率太低的缘故其次,人民币贬值后中国的外汇储备将减少(这个在第一点有提及,资本外逃的时候外汇储备就会减少),进而会降低国内资本的流动性(因为没有钱了,流动性自然就差),国内用于投资房地产的资本将减少。

4A股受挫

美联储加息对股市利空。资本外逃,货币贬值,就像前面说的那样,原本有很多人把钱投到中国来买股票,一下子纷纷卖出,股价自然就下跌了。货币贬值,大家自然是去持有更有价值的货币,A股自然要跌啊。

如果在各方压力之下,美联储的加息周期提前结束,A股大概会用百股涨停来欢迎吧。

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