先给大家科普一个新流行的词：开猿节流。

    开猿节流：指项目稳定后，公司利润不再增长，只能通过开除程序员来节省公司成本。

    接下来讲一个跟开猿节流一样悲伤的故事，我编的。编得好不好，纯属巧合。

    几个年轻人合伙做生意，准备在市场边开一个便利店，只卖市场最热销的产品，追求薄利快销。

    12月下旬开始，他们在市场做了将近一个月调研，得出了一份最热销产品的清单和每周的大概销量。他们请了一个程序员，做了个电脑程序，每周会自动在网上下单。又请了一个营业员，负责上货和收钱。

    由于他们调研很仔细，他们每周进货都差不多能卖完，生意很稳很火。

    但好像生意也就这样了，已经很火，没办法赚到更多了。

    那自然就是开猿节流啦。反正程序员开除了，电脑程序依然自动下单，营业员照常来货就上架卖掉。貌似一切就这么平平淡淡长长久久了。

    然而，两个月后，他们发现生意突然就差了很多。

    又过了两个月，他们的店已经门可罗雀了。

    大家都在说：春节都过去那么久了，店里摆的都是年货，这老板有病啊。

    春节前年货好卖，中秋前月饼好卖，夏天饮料好卖，冬天火锅料好卖。

    没有一类商品能够一直是市场上最热销的商品，就像没有一种股票投资策略，能够做到在不同的市场行情中都赚钱。

    量化基金就是类似的囧况。

    2016年以前，A股中小盘股票的行情要远远好于大盘蓝筹股。所以很多量化基金的投资策略，都是以中小盘股票为主的。而16、17、18年中小盘股票持续大跌，量化基金自然也就很惨。

    每一只量化基金，都有独特的量化投资策略，这个策略包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易，资产配置，风险控制等等。

    比如说量化选股。

    我经常是这样选股的：上市时间超过3年、股票市值小于100亿元、市盈率小于50倍、股息率大于3%等等条件，证券公司的交易软件能够轻松完成这样的操作。

    基金的量化选股就不一样了，他们有估值法、趋势法、资金法等等选股方法，从毛利率、净资产回报率…………（此处省略几百个字，有兴趣的自己去看基金招募说明书，我保证：字，你我都懂；意思，你我都懵。）

     量化基金一般单只股票不会超过基金资产的2%，所以我们经常看到量化基金的前十大重仓股总共只占到15%左右，如果占比超高，说明这并不是一只真的量化基金。

   虽然量化基金是混合型或者股票型基金，但我们应该把量化基金看成指数型基金，因为量化基金就是希望依靠量化来提高投资的准确度，控制风险和降低认为人为因素的影响，所以基金经理的个人能力不太重要。

    因此，我们必须清楚量化基金的策略中，偏重的是哪一类型的股票。尴尬的是，很多量化基金名称只强调量化，不强调方向，像量化精选、量化策略、$量化优选、量化核心、量化先锋、多因子量化，这样的名称根本看不懂基金具体偏重的是什么。量化中小盘、量化红利，这样的，看上去知道基金的重心。

     指数会定期调整指数的成分股，量化基金应该也要定期调整、优化投资策略才对呀。但国内的量化基金似乎做了一件开猿节流的事，从来没听说量化基金对投资策略进行优化，所以大多数量化基金依然是几年前的老旧策略，基本上紧跟着中小盘——端午节还在卖年货的节奏啊。

    量化基金的量化投资策略，都会做回测，通过海量数据仿真测试或模拟操作等手段，证明这个策略是有效的。如果回测数据不漂亮，说明这个策略是无效的，肯定不会用啦。所以量化基金的回测结果肯定是，这个策略在过去N年能够获得很好的收益。

    基金的过往业绩并不预示其未来表现，何况只是回测。

    目前我并没有看到不断优化量化策略，能在更多行情中赚钱的量化基金。

    已经持有量化基金的姐们，就当是持有指数基金吧，等风来，猪都会飞起来的。