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#【专栏】阿雅论投资

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阿雅1117

下一个十年:股市还是房市?

阿雅1117
阿雅1117   阿雅1117 2019-02-20 11:04 阅读(6411)

今天是干货,超级干,但是不知道你们会不会感兴趣,因为是宏观分析。

其实宏观的分析比单个标的的选择重要的多,比如,过去十年你只要买房,就躺赢,但是你想过原因吗?如果你早五年想清楚原因,也可以躺赢一倍的房价涨幅。

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晒仓



前天的千股涨停,终于让我的定投计划翻红了。

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三大指数大涨,创业板更是涨的气势如虹。

有人说:“牛市来了”。

从本人路边野生投资人的观察,得到以下几点粗浅的想法,供君参考。

1、什么导致了上涨?

回到2008亚洲金融风暴后,中国经济面临着较大的下行压力的情况下,对策就是实施“四万亿”刺激计划,央行放出了四万亿的基础货币。算上约5倍的货币乘数,大约为市场增加了20万亿的流动性。直接的结果就是市场上的钱多了。

2008年的M1几乎翻倍。

然后,若干年后,我们发现这些“钱”大部分流向了房地产市场,2009年很多城市的房价轻松翻倍,甚至3倍。并在此后稳定增长好多年。

所以,我得到一个结论——增长靠业绩,暴涨靠放水。

从根本上说,导致股票上涨的因素除掉公司业绩的实质性成长(业绩),但最直接的原因是多发的钱。

同理可得,除了租金收益的折现(业绩),但导致房价暴涨最主要的原因是滥发的钱。

现在回头去看,好像2008年的股市并没有涨,那是你选择性的遗忘而已。2008年股市6000点总市值5万亿。只是2008年的暴跌导致你对他的印象是股市没有涨,实际上其实是股市已经涨无可涨。

2、今后十年的政策方向

如今,中国的经济存在较大的下行压力。在这种情况下,靠印钞放水来刺激经济是全球通用的方法,中国难以例外。别人放你不放,你就亏了。既然“放水”刺激是大概率事件。

那么身为中产的人怎么办?买资产。

在中国现有的投资产品极少的情况下,其实这个问题本质在问“下一个十年,买房市还是买股市”

中央的问题是,既要向市场放水来带动经济发展,又要防止通过膨胀,这就需要一个大的“蓄水池”行业,让大部分放出来的“水”流向这个池子,再由这个行业带动其他行业的发展,进而促进经济的增长。上一个十年,这个池子是房地产,下一个十年,这个池子会是什么?

房地产当然还能够做池子,但是高房价的根基人口,政策,货币,已经伤了两条腿(人口和政策),继续刺激房价饮鸩止渴,等于让房价再飞的高一点,直到没有普通人能够上,这种市场有,比如香港。

中国房地产一向学的是香港,今后还会不会继续学,我不知道。

另一方面,如果把股市当池子,长期来看,可以降低企业的融资成本,并且能够促使资金流向有效需求,有利于资本的优化配置;相对于来说,股市作为资金蓄水池的作用或许会比房地产市场更好。但是,请记住一句话,政策的执行常常看的不是能带来什么好处,而是看能避免什么坏处,群体性思维的特点就是头痛医头,脚痛医脚。

多余的我不能说,说了估计发布出去。

3、十字路口的选择

目前政策来看,国家需要打压房市搞活资本市场,直接的标志就是开科创板。但是房市也不能跌,否则就是将银行置于死地。

中产阶级已经到了选择方向的时候了。放水不会停,如何保证水中的资产不缩水?

有人喊出北上广深25万一平的口号。

有人喊着救股市就是救实业。

我有个鸡贼的建议:何妨两边下注?

为什么这么说呢,来自于我的经验,当我把个股范围圈定到二选一的时候,常常选错最后的买入标的,后来我就鸡贼了,干脆,一个买一半。

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